2月12日，电源设备板块领涨两市。截至收盘，中恒电气、东方电气、金时科技、科士达10%涨停，欧陆通、科华数据、麦格米特、优优绿能等涨幅居前。
消息面上，从海关总署披露的变压器出口数据来看，能感受到国外对电网设备需求的显著增加。2025年我国变压器出口总值达到创纪录的646亿元，比上年增长近36%；出口单台变压器均价升至20.5万元，比上年上涨约三分之一。
2026年1月下旬，冬季风暴席卷美国东部和南部，导致全美超过100万用户断电，而美国能源部发布的《资源充足性报告》显示，2013年至2023年间，美国停电次数增加了60%，停电时长也增长了近两倍，到2030年美国停电次数可能再增加100%。
这一现象的直接原因便是以欧美为代表的发达经济体，正面临电网基础设施严重老化的问题。高盛研报数据显示，欧洲电网的平均服役年限高达50年，北美地区也达到了40年，陈旧的设备给电网的安全稳定运行埋下了巨大隐患，更新换代的刚性需求已迫在眉睫。
欧盟在2025年12月发布的《欧洲电网一揽子计划》中，围绕电网基础设施升级推出了“能源高速公路”倡议，敲定8个跨境互联优先项目，计划撬动1.2万亿欧元电网投资。
国内而言，国家电网此前宣布，“十五五”期间（2026—2030年）固定资产投资总额将达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，年均投资规模达8000亿元。而后，南方电网也披露2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创下新高，年均增速达9.5%，如未来几年按此增速，南方电网未来5年预计总固定资产投资或将在1万亿元左右。
AI的快速发展，算力需求的爆发，也打开了市场对电网设备的新想象空间。市场人士表示，“算力的尽头是电力”，有望为电网设备行业开启第二成长曲线。
朱雀基金表示，随着AI新模型的不断推出和迭代，模型训练展现出了较大的电力需求，根据有关学者的研究测算，以OpenAI的13亿参数GPT-3XL模型为例，假设ChatGPT每年训练50次，年耗电量高达11.83亿千瓦时。
华夏基金表示，中国每年新增用电负荷大概80GW，全球大概200GW，而AI相关的算力需求，仅英伟达、台积电的相关芯片全部通电，就需要30—40GW的新增负荷，相当于在全球现有增量基础上增加15%。伍德麦肯兹表示，AI带来的电力需求、电网改造增强等有望推动发电和输电容量的规划和建设。
电源设备板块相关股票：中恒电气、东方电气、金时科技、科士达、欧陆通、科华数据、麦格米特、优优绿能。
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责任编辑：刘栩
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