1月19日上午，电网设备板块持续拉升。截至午间收盘，双杰电气、亿能电力、红相股份、华自科技等涨幅超过10%，汉缆股份、森源电气、大连电瓷、中国西电、积成电子、广电电气、华明装备10%涨停。
消息面上，1月17日，国家能源局发布2025年全社会用电量等数据。2025年，全社会用电量累计103682亿千瓦时，同比增长5.0%。社会用电量持续增长离不开电力基础设施的支撑。近日，国家电网公司宣布，“十五五”期间，公司固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”规划增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。
海外方面，北美市场受电网老化更新与AI数据中心用电需求驱动，电力设备需求激增，欧美电力变压器和高压电缆交付周期近乎翻番。2025年1—11月，我国变压器、高压开关、电线电缆出口额分别同比增长35.3%、29.4%、22.9%，出海态势强劲。
美国特斯拉和太空探索技术公司首席执行官马斯克近日在一档节目上表示，中国在人工智能（AI）计算能力方面将会领先世界，关键优势在于其电力供应能力。两年前，马斯克就曾下过论断，称制约人工智能的瓶颈将从芯片变成电压变压器。
马斯克在相关节目中表示，AI不仅需要电，还需要复杂的变压和冷却系统。一个数据中心需要配套的发电厂，将高压电层层转换为设备可用的电压，任何一环的缺失都会导致系统瘫痪。这很好地解释了变压器的作用。而从数量来说，一座中型数据中心可能就需要上百台变压器。
多家机构认为，国家电网4万亿元投资计划夯实了“十五五”期间行业稳健增长预期，特高压、电网智能化、出海三大主线确定性较强，同时受益于新能源消纳、AI数据中心用电需求等多重催化，行业整体处于高景气周期。
银河证券在最新研报中表示，2026年国网预计核准开工4条至5条直流以及3条至4条交流特高压工程，预计直流工程的跨区域互联以及环网建设需求，带动配套交流输电工程的需求。
光大证券在最新研报中表示，国网将加快特高压直流外送通道建设，未来特高压建设高景气有望延续。同时，国网将显著增强区域间背靠背灵活互济能力，未来我国配电网、智能微电网有望实现高质量发展并持续加速建设。
中信证券表示，电网投资规模的定调明确了未来5年保持较高强度投资的总量目标，继续保持适度超前的增长态势，发挥电网投资的“压舱石”作用，带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。
电网设备板块相关股票：双杰电气、亿能电力、红相股份、华自科技、汉缆股份、森源电气、大连电瓷、中国西电、积成电子、广电电气、华明装备。
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责任编辑：刘栩
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