让市场揪心的美国5月CPI数据终于发布了——同比上涨4.2%。很多媒体都用了“美国物价进入4时代”诸如此类的标题，用以体现美国通胀压力之大。
4.2%，的确是一个不小的物价涨幅。不过，这个涨幅不大不小，刚刚好。
因为市场对美国5月CPI同比涨幅的一致预期，恰好就是4.2%。不仅如此，美国5月CPI环比涨幅0.5%，恰好也是与市场一致预期相同。而核心CPI（剔除食品和能源价格后的物价水平）环比上涨0.2%，甚至低于市场预期。
4.2%来势汹汹，揉碎了仔细一看，竟然还有点儿利好的意味。该数据发布后，金融市场对美联储加息的紧张情绪有所缓解，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场预期美联储年内加息25个基点的概率回落至43%，此前一度超过60%。
4.2%，不多不少刚刚好，可市场还是对这个恰到好处的数字有所担心。美股开盘一度冲高后快速回落，高通、博通等多只AI龙头股票跌幅超过5%。
市场担心的是，下一次的CPI数据不会这么幸运。因为中东局势再次紧张，能源价格中期趋向上涨，这将使得美国通胀水平难以有效下滑，加息始终是美联储的一个优先选项。
正是出于这种担心，国际金价昨夜大幅下跌，纽约金大跌4.45%，接近纳指跌幅的两倍，击穿4100美元/盎司心理关口。
最新数据显示，全球黄金ETF持仓已降至去年12月水平，资金持续流出黄金市场，根源就是美国高通胀压力下，美元加息的阴云挥之不去。
买黄金抗通胀，这个众人熟知的老理儿，就这样失效了。而更让人想不到的是，在AI创新欣欣向荣，股市指数一路走牛的背景下，美国人的幸福感却在持续下滑。根据Wind数据，美国实际平均时薪同比增速，已经在4月份时隔3年转负，5月降幅进一步加大到0.7%。再加上油价上涨推动高通胀，美国居民实际购买力进一步受到侵蚀。
如果从美国居民实际购买力倒推，也许就能解释为什么美股以往都是调整之后是新高，而这次是调整之后是新低。对于金融市场来说，信心真的比黄金还珍贵。
啥时候信心能回归？最快也要等到6月18日。那天，美联储将结束为期两天的议息会议，并公布利率决议，新任美联储主席凯文•沃什将举行上任后的首场新闻发布会。届时，美联储的利率取向将更为明确，利率走向的表述也暗含着美联储对通胀趋势的判断，这些关键信息将为美股、黄金、美债等全球资产提供方向性指引，进而影响你我的资产配置。
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青岛财经日报/首页新闻记者 李冬明
责任编辑：李颉
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