【宏观】
商务部：1—10月全国网上零售额同比增长9.6%
11月20日，商务部发布1—10月我国电子商务发展情况。1—10月，我国电子商务在提振消费惠民生、促进现代产业体系建设、扩大高水平对外开放等方面发挥积极作用，不断释放商务发展新动能。数字消费助力扩内需惠民生。数字消费、品质电商以新供给创造新需求，不断激发消费潜力。据国家统计局数据，1—10月全国网上零售额同比增长9.6%。智能产品、网络服务、即时电商增长亮眼，据商务大数据监测，AI眼镜、智能手表等智能穿戴网零额增长23.1%，网络服务消费增长21%，其中线上购券-线下体验的到店餐饮增长25.1%，即时电商便利消费需求，销售额增长24.3%。
【产业】
财政部、工信部就新能源汽车政府采购需求标准征求意见
财政部11月20日消息，财政部、工信部发布关于征求《新能源汽车政府采购需求标准（征求意见稿）》意见的函。为发挥政府采购示范引领作用，加强政府采购需求管理和标准化建设，支持新能源汽车推广应用，财政部会同工信部研究起草了征求意见稿，向社会公开征求意见。对于采购需求，征求意见稿提出，采购人应当加强公务用车政府采购需求管理，充分了解新能源汽车的功能、性能等情况，结合实际使用需要，带头使用新能源汽车。同时，新能源汽车应为符合《道路机动车辆生产企业及产品公告》，强制性产品认证，以及其他国家法律法规及国家、地方与行业标准要求的产品，满足充电设施配备、公务车辆使用期间的服务响应等要求。
磷酸铁锂行业推进“反内卷” 行业协会建议设成本红线规范报价
据媒体报道，由于我国磷酸铁锂行业陷入连续多年整体性亏损的窘境，产业无序竞争、低价内卷等现象威胁全行业生存根基与持续发展大局，中国化学与物理电源行业协会将发布《关于参考磷酸铁锂成本指数及规范行业发展的通知》。该《通知》建议，企业应将协会11月18日披露的行业平均成本区间作为报价的重要参考，不要突破成本红线开展低价倾销。中国化学与物理电源行业协会将自本月起，每月定期披露行业平均成本区间，为企业报价提供权威监管依据。同时，协会建议企业履行信息报送义务，企业每月定期向协会如实、完整提交产能、产量、库存等经营数据，作为行业资源配置等重要参考依据。
【市场】
前三季度A股上市公司再融资总额突破8000亿元 同比增长258%
中国上市公司协会11月20日消息，2025年前三季度，A股上市公司再融资总额已突破8000亿元，同比增长258%，其中定向增发规模达到7564亿元，成为企业扩大产能、攻坚核心技术的重要支撑。“并购六条”和《上市公司重大资产重组管理办法》落地后，资本市场并购交易数量与质量同步提升。前7个月，A股累计有2037家公司披露3151单并购重组，其中重大资产重组项目达129单，同比增长148%，有力推动了传统企业向新质生产力领域转型升级。
国际金价高位震荡 上金所再发通知提示风险
11月20日，上海黄金交易所发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》称，近期影响市场不稳定的因素较多，为防范市场波动可能带来的风险，请各会员单位继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行，并及时采取相应风控措施，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资，切实保障投资者合法权益。受全球风险资产抛售潮影响，部分资金流向黄金市场避险。国际现货金价11月19日盘中一度重回每盎司4100美元关口上方，11月20日金价涨幅有所收窄，但仍在每盎司4000美元附近高位震荡。伦敦黄金现货价格年内涨幅超55%，黄金是今年表现最亮眼的资产类别之一。
【公司】
英伟达最新财报再度“背书”AI繁荣
全球算力龙头英伟达11月20日发布的2026财年第三季度财务报告，单季度收入570亿美元再创新高，进一步“背书”AI市场繁荣。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“Blackwell的销量远超预期，云端GPU也已售罄。训练和推理领域的计算需求持续加速扩大，且均呈指数级增长。”财报显示，英伟达截至2025年10月26日的第三季度收入为570亿美元，较上一季度增长22%，较去年同期增长62%；净利润319.1亿元，同比增长65%，增速创年内季度新高。
摩尔线程：114.28元 摩尔线程发行价确定 战配名单出炉
11月20日，摩尔线程发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，本次公开发行日期为11月24日，发行价格为114.28元/股，对应的2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司2024年静态市销率平均水平。公告称，按此发行价预估，摩尔线程上市时市值约为537.15亿元。
摩尔线程本次发行参与战略配售的投资者名单同时出炉。中证投资（参与科创板跟投的保荐人相关子公司）、中信证券资管摩尔线程员工参与科创板战略配售1号集合资产管理计划、天翼资本控股有限公司、北京电控产业投资有限公司、深圳三快网络科技有限公司、南方工业资产管理有限责任公司、无锡市惠山国有投资控股集团有限公司、合肥市创新科技风险投资有限公司、中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司、中国保险投资基金（有限合伙）等10家公司获配，获配股数总额占本次发行数量20%。
荃银高科：获控股股东溢价要约收购20%股份
荃银高科11月20日晚间公告，控股股东中种集团拟向除收购人以外的荃银高科全体股东发出部分要约，约占荃银高科已发行股份总数的20%。当晚披露的另一项公告显示，中种集团及其一致行动人已解除一致行动关系。
隆华新材：主产品扩建项目投产 聚醚多元醇规模优势凸显
隆华新材11月20日晚间公告，公司总投资1.5亿元的年产33万吨聚醚多元醇扩建项目已完成全部建设，顺利产出合格产品。随着该项目落地，公司聚醚系列产品总产能正式攀升至129万吨/年，在国内聚醚多元醇市场的规模优势进一步凸显。
品高股份：4亿元继续增资+12%股权深度绑定江原科技
品高股份11月20日晚间公告，公司拟通过增资方式向深圳江原科技有限公司投资4亿元，按照24.19亿元的江原科技整体投前估值，增资完成后，预计合计持有江原科技15.4182%股权。与此同时，江原科技股东厦门江原聚芯信息咨询合伙企业、厦门江原创芯技术开发合伙企业拟通过协议转让方式受让品高股份6.65%、5.35%股权，合计占公司总股本的12.00%，江原科技将间接持有品高股份12.00%股权。
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责任编辑：刘栩
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