11月20日，水泥建材板块逆市上行。截至收盘，亚泰集团、国统股份涨停，海南瑞泽、四川双马、四川金顶、韩建河山跟涨。
消息面上，日前，国务院常务会议研究深入实施“两重”建设有关工作。会议指出，要把“两重”建设放在“十五五”全局中谋划和推进，牢牢把握战略性、前瞻性、全局性要求，推动国家重大战略深入实施、重点领域安全能力稳步提升。要合理安排项目建设与资金拨付节奏，积极撬动超长期贷款、政策性金融等资金，引导更多民间资本参与。“两重”建设不仅直接拉动有效投资，促进经济增长，更为国家长远发展和安全奠定更为坚实的基础。今年以来，各地统筹“硬投资”“软建设”，更大力度支持“两重”建设。
中泰证券发布研报称，前三季度水泥板块全年实现营业收入1811亿元，同比下滑8.5%，实现归母净利95亿元，同比增长159.1%，得益于去年同期的低基数以及今年行业价格相对坚挺且煤炭价格较低。
国泰海通指出，水泥行业当前处于政策执行与治理改善的关键阶段。反内卷政策方向明确，水泥协会已推动限制超产的技术标准落地，行业对监督执法的信号保持关注。国内水泥需求疲软，真实基本面自10月起进一步走弱，但海外市场表现强劲，华新水泥等企业海外吨毛利同比显著提升，中亚等区域修复明显。行业进入旺季，多地企业尝试推动价格上涨，但受低产能利用率影响，涨价节奏存在波折。水泥企业现金流充裕，若改善股东回报将带来机会。长期看，行业供需优化（如差异化错峰、产能管控）有望在需求跌幅放缓的弱假设下转化为盈利修复，煤炭让利及低库位有望为盈利改善奠定基础。
申万研究认为，展望2026年，建材企业出海同时进入布局加速期与初步收获期，中国企业在新兴市场的市场竞争力进一步巩固；过去4年进行渠道结构、产品结构、销售结构深度调整的优势公司将进一步受益；内需降幅有望收窄，“反内卷”及市场化出清带动顺周期板块供给收缩，盈利有望进一步改善；具备优势现金流、盈利稳定性强、分红具备吸引力的企业有望跑出相对优势；高景气玻璃纤维盈利贡献有望进一步扩大。
水泥建材板块相关股票：亚泰集团、国统股份、海南瑞泽、四川双马、四川金顶、韩建河山、塔牌集团、华新建材、海螺水泥。
欢迎关注老狼财经公众号 这里只讲投资干货
责任编辑：刘栩
请输入验证码