本报综合消息 昨日，上海证券交易所与中证指数有限公司正式发布上证综合全收益指数实时行情，同时将指数代码和简称分别调整为“000888”和“上证收益”。该举旨在便利投资者观察上海证券市场整体收益情况。
该指数以2020年7月21日为基日，以3320.89点为基点。截至昨日收盘，该指数涨0.04%，报3200.91点。
上证综合指数为价格指数，不体现上市公司分红情况，当指数样本公司分红派息时，价格指数点位在除息日随股价自然回落。而上证综合全收益指数考虑了红利的再投资收益，指数点位不会出现自然回落。二者互为补充，共同从多维度综合反映上交所上市公司股价及分红的整体表现，为投资者提供更丰富的市场观测工具。
上交所表示，下一步将持续丰富完善上证宽基指数体系，多维度刻画沪市公司整体表现，为市场提供更多样化的投资标的和参考工具，助力投资端改革与多层次资本市场建设。
上证收益指数与上证综指互为补充
7月15日，中证指数有限公司发布公告称，为便利投资者观察上海证券市场整体收益情况，中证指数有限公司与上交所决定自7月29日起正式发布上证收益实时行情，同时将指数代码和简称分别调整为“000888”和“上证收益”。
《上证综合全收益指数编制方案》显示，上证综合全收益指数以2020年7月21日为基日，以3320.89点为基点，是上证综指的衍生指数，由在上交所上市的符合条件的股票与存托凭证组成样本，并将样本分红计入指数收益，反映上交所上市公司在计入分红收益后的整体表现。
本次发布的上证综合全收益指数实时行情属于上证综合全收益指数“加强版”。因为上证综合全收益指数早在2020年9月就已发布。2020年9月18日，上交所正式发布了上证综合全收益指数，以便投资者从更多维度观测市场。当时，上证综合全收益指数简称“上证指数全收益”，代码为“000001CNY01”，且仅收盘点位更新。
市场熟识的上证综合指数为价格指数，反映的是沪市上市公司以当前成交价计算的整体市值变化。因上市公司分红已通过现金形式发放给股东，从市值中扣除，故价格指数不体现样本现金分红，仅反映指数样本价格表现。
当指数样本分红派息时，作为价格指数的上证综合指数，在除息日会出现自然回落，而上证综合全收益指数考虑了红利的再投资收益，指数点位不会出现自然回落。因此，从上证综合全收益指数基日（2020年7月21日）至2024年6月底，该指数点位比上证综合指数高277点。
上证综合指数旨在反映沪市上市公司整体股价表现，而上证综合全收益指数综合反映了沪市上市公司股价及分红的整体表现。
复旦大学国际金融学院执行院长钱军分析称，根据编制规则，成分股分红除息时，分红收益不计入上证综指，指数自然回落，但此时投资者已获得“真金白银”的分红收益，指数点位涨跌与投资者实际收益存在差异。而且，随着沪市上市公司分红日益增多，两者差异进一步扩大。相比上证综合指数，上证综合全收益指数将成分股分红计入指数收益，是全面表征市场整体收益情况的重要补充，能够综合反映指数样本价格及现金分红表现，提供更多维度观测市场的工具。
健全“上海指数”体系
在国际上，指数编制机构在发布价格指数的同时，一般也会发布对应的全收益指数，如标普500全收益指数等，以供投资者从更多维度观测市场。
上海师范大学商学院副院长姚亚伟表示，从境外经验看，一些市场的主要指数采用纳入分红收益的编制方法。以境外典型蓝筹股市场德国DAX指数为例，由于成分股中有宝马、拜耳等高分红的上市公司，也具有高股息率的特征，该指数的编制同上证综合全收益指数一样，包含了股息红利收益。
业内人士认为，在上证综合指数发布33周年之际发布上证综合全收益指数实时行情，是健全“上海指数”体系的重要举措。
引导投资者关注高分红上市公司
值得注意的是，上证综合全收益指数的发布以及如今实时行情上线背后，是监管部门近年来对于上市公司分红的持续鼓励。2024年以来，监管部门接连出台相关举措，鼓励上市公司加大分红力度。3月15日，中国证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，提出加强现金分红监管、增强投资者回报等。4月12日，新“国九条”明确强化上市公司现金分红监管，加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率等。
近年来，沪市整体分红金额和分红比例持续升高，现金分红已成为A股市场回报投资者的重要方式。
目前，沪市公司2023年度现金分红总额超过1.7万亿元，较2011年度分红总额增长超过两倍，年化平均增速10.5%。截至2024年6月底，沪市滚动12个月股息率达到2.8%，较2011年末的1.7%显著提升。随着沪市分红水平的提升，上证综合全收益指数较上证综合指数的超额收益也持续扩大，自基日2020年7月21日以来至2024年7月15日计算，上证综合全收益指数较上证综合指数点位领先297.49点，累计涨跌幅领先8.96%。
与此同时，高分红是实现“投资型”市场转型的一大重要抓手。上证综合全收益指数转为实时发布，大概率将进一步引导投资者关注沪市高分红的优质上市公司，同时促进上市公司进一步增强社会责任和股东意识，持续推动全市场形成理性投资、价值投资、长期投资的氛围。 （编辑：李旭超）
来源：青岛财经日报
责任编辑：王海山
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