根据东方财富Choice数据，今年前11月全部基金（非货币）平均收益率-3.55%，在所有基金类型中，只有债券型开放式、深证封闭式基金和货币基金三类基金平均收益率为正，除去“类保本”的货币基金，以及只有1只不具有代表性的深证封闭式基金，能够整体上给持有人带来盈利的，就只剩债券基金一根独苗。
今年前11月基金分类型回报率统计
整体业绩表现最差的是混合型开放式基金，平均收益率-11.51%。股票型开放式基金竟然比混合型少跌了1个百分点。狼叔原以为股票型业绩垫底板上钉钉，结果混合型基金反而跌得更多。从产品设计角度推测，可能是因为混合型基金经理们试图通过调整股债配置比例，以抗衡市场波动，无奈今年股市和债市运行复杂程度堪为高等数学，越是调仓越可能做错。
QDII整体竟然负收益
QDII基金的表现也有些出人意料。今年以来油气、纳斯达克等海外资产都有过不错的表现，但QDII整体平均收益率却是-6.40%，这是因为大量投资港股和中概股的QDII表现不佳，回报率-10%起步。
港股市场受到美元加息周期下外资抽离的影响，今年以来一路下滑，恒生指数虽然估值已经是史低再史低，但始终未能摆脱下跌趋势，恒生科技指数表现略强，3月以来持续箱体震荡。不少投资者按照价值投资理念买入港股QDII，实际效果并不理想，这说明海外资产多元化配置分散风险只是一个笼统的理念，具体实践依然是有难度的，并不是买了海外资产就一定能分散A股风险。
竟然有QDII跑赢纳指100
纳指100指数基金是今年基金市场的热门品种，基民社区一度流行“信国运、买纳指”的说法。但广发全球精选股票美元现汇份额和人民币份额，前11月回报率为58.76%和58.74%，同期纳斯达克100指数基金的回报率为46-47%，跑赢了10个百分点。
在高度成熟的美国市场，跑赢纳指100这样的领头羊指数是很难的，广发全球精选是如何做到的呢？
狼叔拿广发全球精选和国泰纳指100进行了对比。
根据基金三季报，广发全球精选前十大重仓股分别是：英伟达、谷歌-C、微软、特斯拉、拼多多、奥多比、现在服务、Meta、超威半导体、亚马逊。前三大权重行业分别是信息技术47.06%、非日常生活消费品21.23%、通讯业务14.54%。
国泰纳指100指基前十大重仓股分别是：苹果、微软、亚马逊、英伟达、Meta、特斯拉、谷歌-A、谷歌-C、博通、开市客。前三大权重行业分别是：信息技术44.43%、通讯业务14.64%、非日常生活消费品12.94%。
二者行业配置相似，重仓股也有不少重合，广发全球精选能战胜纳指100靠的是发挥主动基金选股优势，对英伟达、特斯拉这两家公司的投资占比要高于纳指100指数中的比重。今年美股牛市的领导者就是这两家大型科技股龙头。
但回顾2018年以来的历年表现，广发全球精选相对国泰纳指100的波动明显更大，2018年和2021年两个指数正回报的年份，甚至取得了负收益。
广发全球精选历年回报
国泰纳指100历年回报
近期美股市场运行到历史高位，分歧开始加剧。因为美联储释放了明年或停止加息转为降息的信号，乐观派认为流动性充裕会支持市场，而谨慎者则认为降息是因为经济存在衰退风险。不管市场选择向上或向下，主动型基金都有机会更为灵活地做出调整，这是广发全球精选在以指数型产品为主的QDII中更有优势的一个看点，但历史波动大这个问题仍然需要去克服。
回撤四成后仍能称霸A股基金
大批跟踪美股市场的QDII前11个月回报率上双，着实让人羡慕嫉妒恨。本土市场基金其实也有小部分表现不错，金鹰添盈A/C回报率超过100%，蜂巢添盈A/C回报率超过60%，但这两个基金都是纯债型，这种超高涨幅是因为基金规模袖珍，出现大额赎回后赎回费计入基金资产导致的。
除去这两个特殊情况，今年前11月表现最好的本土市场基金是华夏新锦绣混合C，回报率61.98%。在《赚多多属于少数人！解密四只“限量版”绩优基金》中，狼叔点评过这只基金，今天就不重复了。
本土市场表现最佳的细分基金类型是动漫游戏主题ETF，回报率普遍超过35%，表现最好的华泰柏瑞中证动漫游戏ETF达到37.07%，在1827只可比ETF中排名第一，该基金三季度重仓股包括三七互娱、昆仑万维、世纪华通、恺英网络、神州泰岳等。
虽然37.07%的回报率已经很高了，但曾经有过更高，华泰柏瑞中证动漫游戏ETF目前比六月份高点回撤超过了40%。回望前期高点，狼叔想起星爷的那句名言——如果上天能再给我一次机会……在增量资金有限的行情中，ETF用来高抛低吸做波段更合适，一旦有了长期持有的想法，十有八九坐过山车。
如果说A股市场充满了各种没想到，唯一不会出人意料的，就是涨高了不卖坐过山车了。
来源：老狼财经
责任编辑：崔现香
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