大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道
近期，全球股市普遍反弹，美股在经历了三月中旬的历史性急跌之后，逐步收复失地，尤其是纳斯达克指数在近期不断创出历史新高。众所周知，纳斯达克指数的上涨主要是靠FAAAT大胖组合的一些科技龙头股，比如Facebook、Apple、Alphabet（谷歌母公司）、Amazon、Tesla。而这种科技股的风格也影响到了中国的A股。
创业板指创5年新高，茅台市值超“宇宙行”，科技板块强势依旧
近期，创业板指数持续上扬，6月24日，创业板指数盘中触及2397.36点，创2016年4月以来的新高，最终报收于2382.47点，上涨0.02%。而以科技股为主体的科创板则从去年正式实施以来持续保持强势。
（创业板指创5年新高）
但记者注意到，今年以来，A股市场除了科技股这条主线以外，消费和医药也表现出了牛市的的气势。从今年3月以来，医药生物板块的整体涨幅达43.6%；消费板块今年以来的涨幅高达45.1%，其中，贵州茅台涨幅达55%，市值更是超过“宇宙行”工商银行，成为A股当之无愧的“股王”。
（医药、消费是市场主线）
国信证券山东分公司类兴亮（执业证书编号：S0980614100004）表示，消费和医药板块是专业机构长线配置的主要方向，尤其是北向资金。而北向资金有一个偏好，就是看好中国的庞大市场，14亿人的消费能力是惊人的，而消费和医药恰恰都是与14亿人的生活息息相关的行业。因此，这两个板块的业绩也非常稳定，其中，医药股还叠加了集中采购杀跌下来后的估值修复过程，因此表现相当强劲。
节后关注结构性机会，周期类品种有望估值修复
端午节假期后，6月份仅剩两个交易日。展望后市，类兴亮表示，总体偏乐观，从两个方面来看，建议把握结构性机会。
从货币政策角度看，目前，全球央行大规模释放流动性，尤其是美联储带头提供无限量QE。根据费雪方程式：M*V=P*Q（M为一定时期内流通货币的平均数量，是交易、流通中的货币数量，因此，费雪方程式亦称为现金交易；V为货币流通速度；P为各类商品价格的加权平均数；Q为各类商品的交易数量），由于疫情原因，货币流通速度V急剧下降，因此在各国央行大量投放M的情况下，短期未必会看到物价P的大幅攀升。但此时释放的流动性，并不会凭空消失，一旦后续各国逐渐复产复工，商品交易数量Q逐渐恢复正常，货币流通速度V就会迅速反弹，而这部分流动性会快速推升通胀水平。
面对这个从通缩到通胀的过程中，权益类资产必然得到大量资金的关注，尤其是市场中的稀缺品种。比如上文中提到的消费和医药。而其他蓝筹板块，也会有一个估值修复的过程，比如头部地产、头部券商、资产质量较好的银行等等。
从财政政策的角度看，类兴亮表示，虽然在两会期间没有设定GDP的增长目标，但为实现“六稳”“六保”目标，财政政策的力度非常大，基建项目不断推出。
记者注意到，在近期的期货市场中，周期类品种已经开始大涨，而A股市场上，建材类股票涨幅也比较巨大，基建板块也开始有了估值修复的过程。类兴亮认为，下一步，将有望从上游向下游蔓延，预期下半年的经济增速会超预期。而在这种情况下，周期类品种经过长期调整，预计有一个估值修复的过程，比如基建、汽车、头部地产、钢铁、甚至煤炭有色等。
展望节后市场走向，类兴亮告诉记者：“外围市场对A股的风格影响还是比较显著的。”在纳斯达克指数屡创历史新高的情况下，科技创新类成长股风格有望保持强势，券商板块也有望出现一波上涨；而如果外围市场持续调整，市场风险偏好降低，那么消费、医药以及前期滞涨的银行、地产有望保持强势。此外，在6月中旬的国务院常务会议中提到进一步降准，因此，预计6月底的半年度资金紧张情况有望缓解，市场在7月份有望保持震荡反弹的态势。
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