5月8日，沉寂许久的人形机器人板块大爆发，恒锋工具、巨轮智能、五洲新春等20只个股涨幅达到或超过10%，板块指数创近三个半月新高。
人形机器人板块的突然爆发，与国家电网68亿元大订单有关。近日，国家电网印发《2026年具身智能发展规划》，该文件显示年内将集中采购具身智能设备约8500台，总投资68亿元，这将成为国内具身智能领域迄今为止的最大单笔集采订单。
今天，这份采购规划的细节在市场快速传播，其中，硬件采购包括四足巡检机器狗5000台，价值15亿元，为采购数量最多的单品，用于变电站、输电线路、山区电网高频巡检；人形带电作业机器人500台，价值25亿元，单价约500万元/台，为单台价值量最高的品种，主攻特高压、配网带电高危作业；双臂巡检机器人3000台，价值18亿元，承担变电站精密操作与故障处理任务。
今年电力场景订单有望破百亿元
国元证券测算，国家电网大单叠加南方电网、地方各能源集团的规划，2026年电力行业具身智能总投资有望突破100亿元。
电网是重大基础设施核心场景，国家电网此次大规模、标准化采购，将为具身智能机器人提供真实、高频落地验证环境，形成“政策引导+央企买单+场景验证”闭环，通过真实工况验证机器人环境适应性、作业精度与稳定性，加速技术成熟与成本下探，推动人形机器人从“实验室炫技”转向“工程化交付”。
有行业研究员向记者表示，电力行业是具身智能最优质落地场景：高危、高频、标准化需求明确，且甲方具备持续付费能力。国家电网集采明确要求设备适配电力大模型、支持本地化部署，优先选用通过场景验证的厂商，形成“技术—订单—迭代”正向循环。电力场景成功部署将为矿山、油气、轨道交通、制造业等领域的跟进提供样本，推动具身智能市场空间倍增。
全球供应链能力可获估值溢价
人形机器人板块自1月下旬见顶后一路回落。作为明星赛道之一，人形机器人本轮反弹明显滞后于半导体芯片、光模块等去年同期上涨板块，因此有市场观点认为今日人形机器人爆发，是资金借助订单利好挖掘的补涨机会。
但在研究机构看来，本轮行情并非单一事件催化，而是“技术突破、应用放量”的基本面合力结果。
近期，多家行业龙头公司展示了具身智能体最新成果。吉利发布中国首台原生Robotaxi原型车；宇树科技推出轮足人型机器人。多品牌新型号迭代，表明产业链研发效率和制造工艺正在快速提升。
综合多家智库和券商研究所的分析测算，当前我国机器人关节核心零部件国产化率已经达到约60%，六维力传感器、编码器国产化率突破50%，多个关键环节打破海外垄断。关键技术国产化，推动人形机器人整机成本比2024年下降超30%，为大规模商用提供支撑。
目前，我国已经成为全球第一大机器人生产国，全球55%的机器人产能在中国。海关统计数据显示，今年一季度，我国机器人产业海外市场拓展步伐加快，各类单独列名的机器人合计出口额达113.2亿元，产品远销至全球148个国家和地区。
人形机器人股价强劲上涨背后，是强大的产品竞争力支撑。人形机器人投资与光通信、智能汽车等赛道一样，都具有卡位全球产业链的估值溢价逻辑。近日，特斯拉宣布第三代人形机器人Optimus Gen-3将于7月量产，规划年产能达100万台。三花智控为特斯拉机器人供货执行器，供应链份额占到约70%，清晰可见的供应链优势，推动该股市值逼近2000亿元大关。
人形机器人产业链五大核心标的
1.绿的谐波（688017）谐波减速器绝对龙头
国内谐波减速器龙头，全球市占率领先，人形机器人关节核心供应商，产品进入特斯拉Optimus供应链，精度达±10角秒。2026年机器人业务营收占比有望超40%，成为第一增长曲线。国家电网人形机器人放量将直接拉动减速器需求，业绩弹性显著。
2.申昊科技（300853） 电力机器人场景龙头
深耕电力巡检多年，覆盖变电站、输电线路全场景，与四足机器人头部企业云深处深度合作，产品已在国网体系批量应用。本次国家电网采购，公司有望斩获大额订单，电力机器人业务迎来爆发期，是电力场景落地最受益标的之一。
3.三花智控（002050） 热管理+执行器双核心
机器人热管理系统龙头，为特斯拉Optimus提供核心执行器与热管理部件，单机价值量高，供应链壁垒深厚。同时，布局电力机器人热管理方案，受益电网集采与全球量产双重红利，业绩确定性强。
4.五洲新春（605005） 行星滚柱丝杠稀缺标的
国内少数实现行星滚柱丝杠量产的企业之一，该部件是人形机器人腿部大负载关节核心，技术壁垒极高、价值量大。产品进入特斯拉供应链，深度绑定全球量产趋势，同时切入电力机器人传动系统，弹性空间广阔。
5.亿嘉和（603666） 电力智能运维全栈服务商
国内电力机器人老牌龙头，产品涵盖巡检、带电作业、应急救援全品类，直接对标国家电网场景。具备AI导航、多传感协同等核心技术，已形成成熟国网交付体系，有望充分分享百亿采购蛋糕，业绩增速有望持续提速。
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青岛财经日报/首页新闻记者 李冬明
责任编辑：李颉
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