【研究深一度】11家PCB公司一季报盈利翻倍 金安国纪增速763.91%称王 头部厂商计划二季度再涨价20%

2026年一季报落幕，PCB行业成为盈利增长大赢家。截至发稿，19家A股PCB上市公司只有1家出现亏损；18家盈利公司中，只有2家净利润同比下滑，11家盈利同比增速超过100%，增速最快的是金安国纪，净利润增速高达763.91%。

PCB又称印刷线路板，是电子元器件实现电气相互连接的载体。得益于AI服务器需求爆发，AI用高阶PCB供给紧张，价格持续上涨，PCB厂商加大产能投放，高端PCB进入量价齐升的黄金期。

产能缺口不断加大 头部厂商持续涨价

招商证券认为，应用于AI算力的PCB加工难度大、技术附加值高、毛利率上行。在旺盛需求拉动下，PCB厂商将产能向高端产品倾斜，对PCB全产业链产能产生显著的虹吸效应，而高端产能扩产需要18-20个月，这就造成当前PCB产能与需求之间结构性错配，AI与非AI领域的产能供给均出现缺口。

综合多家机构调研信息看，建滔、金安、南亚等多家头部PCB厂商正在计划二季度开启新一轮涨价，预计均价再次上涨20%以上，持续到5月底。而三季度是消费电子等PCB下游市场的传统旺季，叠加AI行业景气度居高不下，PCB涨价趋势大概率持续到三季度。

国际巨头需求锁定 景气周期有望拉长

从中长期视角看，AI推动PCB升级，新一轮增长周期正在打开。Prismark预测，2025-2029年AI PCB复合年增长率将达到4.8%。

截至2025年三季度末，谷歌、亚马逊、Meta、微软、苹果、甲骨文六家云计算巨头合计资本开支已高达1092.2亿美元，同比涨幅达70.45%。

英伟达在Rubin系列AI服务器机柜中引入了全新的Midplane设计方案，逐步取代了原有的部分铜缆连接，新的设计方案显著提升单个机柜内PCB价值量。

这些明确的需求增量将推动本轮PCB景气周期运行更长时间。

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（文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

青岛财经日报/首页新闻记者 李冬明

责任编辑：林红