在AI需求爆发和新增产能有限双重驱动下，电子布价格自去年三季度开始逐步上涨，今年以来更是每月一涨。根据卓创资讯数据，今年以来电子布价格风向标7628型号已经4次提价，累计提价2.2元/米，价格上升至6.5元/米，涨幅约50%；一季度均价达到5.2元米，环比上涨0.9元/米，同比上涨1.3元/米。
电子布即电子级玻璃纤维布，由超细电子级玻璃纤维纱织造而成，是电子设备的绝缘基材，具有超薄精密、高稳定性、低介电常数（Low Dk）、低热膨胀系数（Low CTE）等特性，主要用于覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）的制造，下游需求主要来自AI服务器、5G基站、新能源汽车、消费电子等。
AI迭代创造需求增量
AI服务器架构升级，是拉动本轮电子布价格跳涨的最核心因素。当前，AI服务器正从传统的CPU架构向GPU集群架构升级。如英伟达今年量产新一代Rubin架构GPU，支持224Gbps的超高传输速率，互联带宽达到1.8TB/s。更高的数据传输和处理需求，要求PCB板层数从14-24层增加至20-30层，电子布作为重要基材，其绝缘、散热、轻薄等性能指标的要求也随之提升。
消费电子方面，AI技术的引入，使得手机等智能终端对散热和能耗指标要求更为严格，iPhone17去年首次采用Low CTE玻纤布以增强散热功能、增加电池寿命，验证了消费电子升级对电子布的需求增量。
新增产能有限价格跳涨
在需求旺盛、价格跳涨的背景下，产能是决定企业盈利大小的关键。当前，电子布新增产能有限。主要原因有两个：首先是因为用于生产电子布和普通布的玻璃纤维织布机由日本厂商垄断，交货周期需要约1年半，国产品牌尚不具备替代能力，电子布短时间很难扩产。其次，玻纤行业上一个资本开支周期已经在3年前结束，行业没有大规模扩产规划。
此外，由于电子布相对普通布的毛利率更高，玻纤厂商普遍将产能向电子布倾斜，导致普通布短缺，由此出现电子布和普通布价格同步上涨的现象。
自去年三季度开始的这波涨价潮推动相关上市公司营收、净利润双增长，并在上市公司2026年一季报中得到体现。
玻纤龙头公司中国巨石2026年一季度营收52.8亿元，同比增长17.9%，环比增长6.1%；归母净利润12.7亿元，同比增长73.5%，环比增长76.7%；扣非归母净利润12.8亿元，同比增长71.4%，环比增长46.8%。随着产品价格上涨，公司盈利能力显著提高，当季毛利率达到39.6%，同比大增9.1个百分点，环比提升4.6个百分点。
根据申万宏源调研，中国巨石准安零碳智能制造基地年产10万吨电子玻纤暨3.9亿米电子布生产线已经在3月点火投产，将在二季度开始贡献增量，有望保持量价利齐升的良好态势。
从新增产能看，国际复材紧随中国巨石之后，该公司8.5万吨电子级玻璃纤维生产线设备更新提质增效项目，已经在去年点火投产，年产3600万米高频高速电子布项目稳步推进。该公司一季度营收22.14亿元，同比增长18.51%；净利润2.70亿元，同比增长412.94%。该公司曾在2024年四季度计提资产减值损失2.59亿元，计提充分有利于未来释放利润。
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青岛财经日报/首页新闻记者 李冬明
责任编辑：林红
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