【脱水研报】霍尔木兹海峡航运受阻冲击农业供应链 化肥短缺或推高全球种植成本 种植业板块逆市走强 农发种业、亚盛集团10%涨停

3月4日，种植业板块逆市走强。截至收盘，农发种业、亚盛集团10%涨停，神农种业涨幅超过11%，秋乐种业、荃银高科、隆平高科、登海种业、敦煌种业等涨幅居前。

消息面上，伊朗表示霍尔木兹海峡已完全处于伊朗海军的控制之下，十多艘油轮在该海峡被炮弹击中。在伊朗宣布霍尔木兹海峡禁止航行后，油轮、商船和渔船已无法通过该海峡。

申银万国证券指出，美以伊冲突对大宗农产品市场的影响是间接但系统性的，其核心传导机制高度集中于全球化肥供应链危机，并由此引发农业生产、成本与价格的连锁反应。

机构普遍认为，首要且最关键的是化肥供应链冲击。伊朗作为全球重要的天然气出口国及第二大尿素出口国（年出口量约占全球贸易的10%—15%），其卷入冲突将直接导致化肥出口因制裁与航运风险而中断。同时，冲突推高天然气价格（氮肥的核心原料与生产成本），可能迫使全球（尤其是欧洲）化肥厂减产，从而大幅削减全球化肥有效供应。尿素直接出口主要流向巴西、土耳其等农业大国，因此这些地区将首当其冲。

其次是成本全面抬升，冲突推高油价，进而增加农业生产、加工及跨境物流的全链条成本；对霍尔木兹海峡航运的冲击则会加剧物流效率下降和运费飙升。化肥短缺的直接影响是急剧抬升全球农业生产成本。

种植业板块相关股票：农发种业、亚盛集团、神农种业、秋乐种业、荃银高科、隆平高科、登海种业、敦煌种业。

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责任编辑：刘栩