资本市场，唯一不变的就是变化。大类资产轮动呈现周期性特征，随着时间推移，美股、黄金、红利股等领跑品种逐步落后，中国科技资产后来居上。北交所和港股两个市场云集AI、创新药等科技细分赛道的黑马股，相关基金在6月年中节点的榜单上霸榜。
股票型和混合型前十名
股票型和混合型后十名
狼叔点评
本期关键词：风往“北”吹
二季度A股风格不断向大市值银行股和小市值科技股两端集中，相比之下，小市值科技股弹性更大，特别是北交所科技股体现得更为明显，多只北交所基金在沉寂两年多后，在2024年四季度启动，并在今年二季度走出单边上行。
本期最佳TOP1：中信建投北交所精选
年内回报率：82.45%
这只基金夺冠是有真功夫的。北交所在2022年-2023年整体持续下行，该基金在2023年就开始盈利了，当年赚了25.10%，2024年又赚了2.84%。一季度末重仓国防军工、机器人等行业，切中市场热点，基金经理还在一季报中强调了高抛低吸波段操作。这种小快灵的打法，特别适合北交所的高波动环境。
本期最差TOP1：银河君荣混合I
年内回报率：-37.89%
银河君荣A/B/I三类份额合计规模只有0.03亿元，真是基金中的袖珍基。A份额2022年以来，只有2024年盈利10%，2022年和2023年分别亏损11.80%和10.43%，今年以来又亏损了6.87%，赔钱的表现一如既往地稳定。
指数型前十名
指数型后十名
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本期关键期：“煤”烦恼
煤炭曾经是市场流行红利投资时的宠儿，如今成了市场弃儿，投资者担心产能过剩而需求不足。光伏ETF跌跌不休，白酒ETF也沦落到领跌榜，也是同样逻辑。不过，7月以来反内卷政策预期不断强化，煤炭和光伏或有转机。毕竟，本期霸榜的创新药基金也曾熬过多年寒冬。
本期最佳TOP1：汇添富港股通创新药ETF
年内回报率：58.77%
创新药周期反转已成市场共识。中国创新药企业向海外药企出售专利的金额，在今年出现爆发性增长，验证了自身科研能力。
本期最差TOP1：国泰中证煤炭ETF
年内回报率：-12.28%
目前市场对于煤炭行业走势存在较大分歧，库存较高和工业用电需求较弱压制煤炭股上涨，但今年夏天极端高温天气或推动煤炭需求触底回升。
债券型前十名
债券型后十名
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本期关键词：可转债可还行？
随着权益市场震荡上行，可转债的股性进一步凸显，可转债基金体现出良好的上涨弹性。本期前十名被配置了可转债的二级债基包揽。而在一季度持续领跑的长期国债基金已经掉队，债基体现出从防守向进攻的切换。
本期最佳TOP1：华商丰利
年内回报率：18.35%
该基金被海通证券、银河证券同时评为三年期和五年期双料五星基金，长期业绩表现稳定，在2024年股票市场较弱的背景下，全年仍然获得了10%的正收益。整体看，属于攻防能力都很强的优质基金。
本期最差TOP1：东方卓行
年内回报率：-7.66%
该基金的阿尔法和最大回撤指标，均落后于同类基金，超额收益能力不强，同时回撤风险较大。
QDII前十名
QDII后十名
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本期关键词：“同人不同命”
同样是生物医药行业，在美股和港股走出了截然不同的走势。本期前十名几乎由港股创新药主题基金包揽，而多只标普生物科技指数基金则进入后十名。之所以出现这种分化，美股估值昂贵，港股估值相对便宜是一个重要原因。
本期最佳TOP1：汇添富香港优势精选
年内回报率：86.68%
该基金前10大重仓股全部为港股创新药公司，基金经理看好未来2~3年医药行业的科技属性和抗周期性。基金经理敢下重注，的确很有气魄，但其从2022年开始就一直重仓创新药，导致2022年至2024年连续三年亏损，这种执拗的个性是把双刃剑。
本期最差TOP1：摩根中国世纪
年内回报率：-17.32%
这只基金的特点是分散投资，重仓招行、腾讯、小米、宁德时代、中国人寿、中国宏桥等，既有传统周期股，也有新兴科技股，既有金融股，又有制造业股票，这种过于分散的持仓，反而拖累了基金净值表现。
（本组稿件数据来源：东方财富Choice，持仓截至2025年一季报。）
青岛财经日报/首页新闻记者 李冬明
责任编辑：王海山
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