从“算力基建”到“国产替代” 双重红利驱动PCB行业

6月20日，PCB概念持续走高，中京电子3连板，强力新材、中一科技涨幅超过10%，铜冠铜箔、逸豪新材、光华科技、德福科技、嘉元科技等涨幅超过5%。

PCB是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气相互连接的载体。当前，全球PCB行业正迎来新一轮结构性复苏周期，PCB概念的走强与近期行业需求回暖、技术升级以及政策利好密不可分。尤其是在5G通信、新能源汽车和人工智能等领域的快速发展带动下，相关企业订单量显著提升，推动了板块的整体表现。

在AI领域，随着大模型训练与推理对算力的要求呈指数级攀升，AI服务器及高速通信设备对高端PCB的需求呈现井喷态势。此外，全球供应链重构与国产替代进程加速，进一步强化了行业复苏动能。

据Prismark预测，2029年，服务器PCB市场规模CAGR将达189亿美元，成为PCB第一大应用领域。此外，AI服务器的持续迭代升级对数据高速传输的性能要求推动PCB朝着高阶HDI方向加速升级，而HDI阶数的提升将进一步加大行业对高阶产能的需求。在全球算力需求保持旺盛的背景下，技术进步加速，高端PCB产能的供给中长期将保持紧张态势。

行业整体来看，中信证券指出，PCB市场景气度自2024年第二季度起进入上行周期，且行业利润进一步向头部中高阶厂商集中，AI已成为行业增长的核心发动机。展望后市，未来2—3年，PCB作为关键组件有望自AI服务器、数据交互等维度充分受益量价双升的增长机会，保守估计2026年国产厂商的机会空间有望达到254亿元。

PCB相关的概念股名单：

多层板：沪电股份、深南电路、生益电子、胜宏科技、景旺电子、广合科技、世运电路、方正科技、东山精密、崇达技术、超声电子、奥士康、一博科技、威尔高、中富电路、明阳电路、博敏电子、中京电子、科翔股份、依顿电子、金禄电子、四会富仕、满坤科技、本川智能、骏亚科技、天津普林、澳弘电子、协和电子、金百泽、迅捷兴、强达电路、

HDI：深南电路、鹏鼎控股、沪电股份、胜宏科技、生益电子、景旺电子、世运电路、方正科技、东山精密、崇达技术、超声电子、兴森科技、奥士康。

责任编辑：荣晓敏