被“雪藏”了近一年的5年期大额存单，近期重现“江湖”。国有四大行日前相继重启这一昔日爆款产品，同时河南、云南等地的农商行等中小银行却持续下调存款利率。
国有大行和小银行之间存款利率一升一降，背后是净息差的差异，这是存款搬家趋势下，银行留住客户的关键能力。
净息差=（利息收入-利息支出）/生息资产平均余额，这个指标直接反映银行盈利能力。利息收入主要来自贷款利息、债券投资收益等。利息支出主要是支付给储户的存款利息等。生息资产就是贷款和债券等能够产生利息的资产。
一家银行净息差越高，其所能承受的利息支出压力也相应越高，也就是说越有潜力为储户提供更高的存款利率。Wind数据显示，国有四大行2026年一季度平均净息差为1.29%，较2025年度持平，连续下行七年后首次呈现企稳态势，整体表现优于城商行等小银行。净息差指标转好，为国有大行重启5年期大额存单提供了基础。
相比之下，原本采取高利率经营策略的中小银行，则在2025年开始集体下调存款利率，有的银行每月一下调，有些村镇银行的存款利率甚至已经低于同期限国有大行。这是中小银行主动压降负债成本的集体选择，背后是央行对高息揽储等危险行为的严管。2024年4月，市场利率定价自律机制发文，明确要求银行不得以任何形式向客户承诺或支付突破存款利率授权上限的补息。2026年6月，央行为深化利率市场化改革发布新的《人民币存贷款利率管理规定》，对高息揽储、罚息规则等方面内容进行了进一步完善。
从市场层面看，强监管将推动存款竞争从拼利率转向拼服务、拼产品、拼客户经营能力，国有大行具有天然优势。
重启5年期大额存单，也是国有大行为了应对存款搬家压力的必选项。6月末银行业存款同比增速达到8.2%，但剔除非银存款后的一般存款以及其中居民存款增速，已经分别降至6.0%和7.1%。居民存款增速明显回落，与今年上半年基金发行火热直接相关。居民存款加速向股票市场分流，不过，居民财富对稳健收益的基本诉求不会变。目前国有大行5年期大额存单的利率约为1.6%，虽然低于以往3%左右的利率水平，但相比一般储蓄而言，在不失安全性的基础上可以赚到更多的确定性收益，对于低风险资金来说仍然具有相对吸引力。
央行日前对《大额存单管理办法》进行修订并征求意见，将个人投资人认购大额存单起点金额降至不低于20万元人民币，并且明确第三方平台和银行自有渠道均可开展大额存单的转让、提前支取和赎回。这些措施增加了大额存单的客户覆盖范围并提升了流动性。对于储户来说，去国有大行投资大额存单，不失为当下一种安全靠谱的投资方式。
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青岛财经日报/首页新闻记者 李冬明
责任编辑：王海山
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