今晚，SpaceX将正式在纳斯达克交易所挂牌交易。凭借SpaceX、特斯拉等公司的股权，马斯克个人身价有望达到1.1万亿美元，或将成为世界上首个万亿美元富翁。
1万亿美元财富是什么概念？若每日消费100万美元，这笔财富足以支撑消费长达2700年。
但这笔巨大的财富，并不是SpaceX本身创造的。根据SpaceX招股书，2025年该公司合并营收186.74亿美元，净亏损49.37亿美元，三大业务板块——太空（火箭发射+星舰）、连接（Starlink卫星通信+运营）、AI（xAI）业绩分化明显，其中连接板块营收113.87亿美元，运营利润44.23亿美元，自由现金流约30亿美元，是支撑整个公司运营的主要收入和利润来源；太空板块营收40.86亿美元，运营亏损6.57亿美元；AI板块营收32.01亿美元，运营亏损63.55亿美元。
面对当期账面的巨亏，资本市场其实并不十分在意。对于一家科技企业，资本市场更在乎它有没有创造未来的能力。
SpaceX本次计划发行约5.556亿股Class A普通股，预计发行指导价为每股135.00美元。在未考虑承销商行使超额配售权（Green Shoe）的基准情形下，基础募资规模高达750亿美元。这意味着，SpaceX一上市，就会进入美股市值前五大公司之列。
资本市场为什么相信SpaceX能够创造未来？在路演文件里，SpaceX强调全球超过80%的入轨载荷由其一家完成，猎鹰9号火箭复用次数累计超过六百次，星舰的目标是把发射成本再砍掉一个数量级，Starlink全球订阅用户目前约有1030万，2023、2024、2025年年底分别为230万、440万、890万；目前在轨卫星约9600颗，覆盖164个国家和地区。
在商业航天领域，SpaceX确实具有很强的竞争实力。
商业航天是当下全球科技竞争的焦点，太空轨道是一种高度稀缺的战略资源，根据赛迪研究院《中国卫星互联网产业发展研究白皮书》测算，地球近地轨道仅可安全容纳大约6-10万颗卫星。若星间最小安全距离按50公里计算，低轨道最多容纳17.5万颗卫星。
SpaceX的Starlink规划已经多达4万颗，同时申请发射并运营一个由最多100万颗星座组成的全球首个太空数据中心，用以支持AI产业发展。
宇宙广阔无垠，但商业航天赛道却显得有些狭窄和拥挤，参赛者没有太多时间可以浪费。
我国已经将商业航天列入发展重点。2026年《政府工作报告》提出，要打造“航空航天”等新兴支柱产业，加快发展卫星互联网。新兴，表明了商业航天的科技属性；支柱，预示了产业规模增长潜力和对整个国家经济大盘子的重要性。
在产业规划顶层设计推动下，中国商业航天产业发展明显提速。如千帆星座组网计划，一期部署648颗卫星，提供区域网络覆盖；二期部署1296颗卫星，提供全球网络覆盖；三期规划超过1.5万颗卫星，提供多元业务融合服务。
开源证券预计，我国国内火箭发射、卫星通信政企市场规模可达400亿元级别，为行业提供稳定业绩基本盘。长期来看，随着可回收火箭技术成熟、发射成本下行，国内企业可凭借成本优势出海开拓亚非拉市场。依托全球千亿级太空服务、万亿级卫星通信市场红利，仅中俄区域可触达市场便可接近1000亿美元。
目前，蓝箭等多家中国商业航天公司启动IPO。未来，中国资本市场也将助力更多追星人驶向星辰大海。
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青岛财经日报/首页新闻记者 李冬明
责任编辑：王海山
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