【热点直击】高盛预警：MLCC或成AI产业链下一个供给瓶颈  MLCC概念逆市大涨宏达电子20%涨停

6月4日，MLCC概念逆市大涨。截至收盘，宏达电子20%涨停，振华科技、双星新材10%涨停，利和兴、洁美科技、宏明电子、斯迪克、厦门钨业等涨幅居前。

消息面上，高盛发布最新研判，继HBM之后，MLCC或成为AI产业链下一个供给瓶颈，AI服务器正在催生新的涨价周期。

当市场都在关注GPU、HBM和算力芯片时，高盛把目光投向了MLCC。在AI服务器中，MLCC已成为仅次于GPU和存储芯片的第三大成本项。一台高阶AI服务器机架内部，甚至需要多达60万颗MLCC协同工作，以保障算力系统稳定运行。

与此同时，AI服务器需求快速增长，高盛预计相关需求到2030年较2025年增长约4.3倍，而行业产能年增长率仅约10%，供需缺口正在持续扩大。

更值得关注的是，与HBM、DRAM等已经大幅涨价的环节相比，MLCC价格仍处于相对低位。随着AI基础设施建设持续推进，MLCC有望成为产业链中值得关注的新方向。

据中信证券测算，2026年全球服务器MLCC出货量约为千亿颗规模（约占当前MLCC市场整体出货量的2%），而至2030年有望持续扩容至4000亿颗，年均复合增长速率约为40%。考虑到服务器上MLCC小尺寸、高容值、高耐温等性能要求相较普通MLCC产品有较显著提升，假设服务器用MLCC平均单价是普通领域MLCC单价整体的3—5倍（或更高），故测算2026年和2030年，服务器用MLCC市场规模占全球市场的规模分别约为10%、20%—30%。

MLCC概念相关股票：宏达电子、振华科技、双星新材、利和兴、洁美科技、宏明电子、斯迪克、厦门钨业。

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责任编辑：刘栩