【宏观】
今年前4月财政收入超8万亿元 财政支出进度近五年同期最快
财政部5月20日发布的2026年1—4月财政收支情况显示，今年前4个月，全国一般公共预算收入8.34万亿元，同比增长3.5%，累计增幅继续提高；全国一般公共预算支出9.48万亿元，同比增长1.3%，支出进度为近五年同期最快。
从财政收入看，今年前4个月，全国一般公共预算收入同比增长3.5%，增幅比一季度提高1.1个百分点。其中，全国税收收入6.81万亿元，增长3.9%，增幅比一季度提高1.7个百分点；非税收入15307亿元，同比增长1.6%。
4月税收收入的显著提高，主要得益于主要税种收入的改善。1—4月，国内增值税增长5.9%；企业所得税同比下降0.5%，降幅比一季度大幅收窄5.1个百分点；个人所得税同比增长12.2%，增幅比一季度提高1.7个百分点。
此外，受益于今年以来我国股票市场交易活跃，1—4月证券交易印花税大幅增长74.8%。同时，受今年新能源汽车车辆购置税由“免征”改为“减半征收”政策调整影响，今年以来，车辆购置税有所改善，1—4月全国车辆购置税同比增长13.3%。
从财政支出看，今年1—4月，全国一般公共预算支出规模为年初预算的31.6%，进度为近五年同期最快。其中，卫生健康支出增长11.4%，主要是发放育儿补贴、财政对基本医疗保险基金补助等增加较多；社会保障和就业支出增长7.3%；住房保障支出增长4.9%。与预算内基建投资相关的城乡社区支出、农林水支出、交通运输支出呈现同比下降态势。
4月以来，新增地方政府债券发行节奏明显放缓，前4个月全国政府性基金预算支出也由一季度的同比增长3.1%转为同比下降2.7%。
【产业】
两部门：优先支持新兴产业未来产业开展绿电直连
5月20日，国家发展改革委、国家能源局发布的《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》明确，分布式光伏可通过集中汇流方式参与多用户绿电直连。优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业和未来产业开展绿电直连。
《通知》明确，多用户绿电直连是指风电、太阳能发电、生物质发电等新能源发电不直接接入公共电网，通过专用线路和变电设施向多个用户供给绿电，实现供给电量清晰溯源和分配的模式。其中，多用户指多个不同法人实体，不包括居民和农业用户。
《通知》明确多用户绿电直连的适用范围包括：新建负荷可开展多用户绿电直连。存量负荷中，单用户绿电直连项目可拓展为多用户绿电直连项目；有绿色电力消费需求的用户可开展多用户绿电直连；工业园区、零碳园区、增量配电网等的全部或部分负荷可开展多用户绿电直连。
《通知》提出，优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业和未来产业开展绿电直连。
《通知》提出，项目应满足国家产业政策要求，严禁企业通过绿电直连开展违法违规活动。项目应按照“以荷定源”原则合理规划新能源装机规模，年自发自用电量占总可用发电量的比例不低于60%，占总用电量的比例不低于30%、2030年前不低于35%。
【市场】
公募分红放榜！债基让出主导地位 权益扛下半壁江山
过往多年，债基是公募分红的绝对主力，分红贡献率往往高达八九成。今年以来，债基分红总额同比下滑近三成，权益类产品“突破性”地扛起了公募分红的半壁江山。
在票息变薄、资本利得缩水及分红更趋规范的大背景下，受累于债基分红额度大减，公募年内分红总额较去年同期缩减201.92亿元，减幅为24.08%。据Choice统计，截至5月20日，年初至今1563只产品（多份额分开统计）分红总额为636.72亿元；而2025年同期，1732只产品分红总额为838.64亿元；2024年同期，1456只产品分红总额为585.84亿元。
较去年同期，债基分红总额大减348.87亿元，近三年同期分红贡献率从88.56%一路下滑至48.83%，正式让出分红主导地位；与此同时，权益基金强势逆袭，分红规模同比大增90.12%，分红贡献率升至50.61%。在分红这件事上，罕见权益基金与债基“平分秋色”。
曾有公开报道指出，2015至2018年，权益基金曾是当之无愧的分红主力。在今年，公募基金分红市场再度迎来格局切换。
权益市场回暖，公募基金正在通过真金白银向投资者兑现盈利果实。今年以来，富国基金朱少醒、中欧基金周蔚文、申万菱信付娟、摩根资产管理杜猛、万家基金莫海波、西部利得盛丰衍等多位知名基金经理旗下产品均已分红。
【公司】
中国建筑：2026年1—4月房地产合约销售额同比增长4.0%
近日，中国建筑公布2026年1—4月经营情况简报。2026年1—4月，中国建筑实现新签合同总额1.52万亿元，整体订单规模保持高位。
建筑业务方面，新签合同额1.42万亿元，其中，房屋建筑业务9770亿元，同比增长6.7%，继续保持稳健增长。按地区划分，境内业务新签合同额1.34万亿元，继续发挥“压舱石”作用；境外业务表现突出，新签合同额864亿元，同比大幅增长23.5%。实物量指标方面，房屋建筑施工面积14.43亿平方米；竣工面积4669万平方米，同比增长10.8%，项目交付节奏持续加快。
房地产业务方面，中国建筑2026年1—4月合约销售额994亿元，同比增长4.0%；合约销售面积277万平方米。新购置土地储备78万平方米，期末土地储备6777万平方米。
赛意信息：拟采购高性能算力服务器 合同总金额预计不超8.33亿元
5月20日晚间，赛意信息发布公告称，当天公司召开第四届董事会第十三次会议，审议通过了《关于购买资产的议案》。根据公司经营发展需要，公司拟向供应商采购高性能算力服务器，并签署相关采购合同，合同总金额预计不超过8.33亿元。
赛意信息表示，公司购买高性能算力服务器主要用于为客户提供云算力服务，是公司基于“算力筑基，模型致用”的业务战略，不断拓宽“算力底座+行业模型+业务智能体”全栈AI产品及解决方案能力边界的重要实践，是公司顺势而进、积极有为的工作部署。
奥美森：换热设备需求旺盛 拟发力AI算力、数据机房等高景气赛道
5月19日，奥美森披露最新一期投资者关系活动的公告。日前，公司举行2025年年度业绩说明会。奥美森在交流中表示，未来将重点在AI算力、数据机房、液冷等高景气赛道发力，并积极拓展其他应用领域，推进企业出海，推动经营规模进一步突破。
根据年报，2025年，奥美森实现营业收入3.94亿元，同比增长9.94%；归母净利润7457.08万元，同比增长33.59%；扣非归母净利润6893.48万元，同比增长30.77%。据介绍，上述业绩增长得益于多重有利因素的叠加驱动。从产业需求端观察，AI算力及数据中心建设步伐加快，直接带动了精密换热器与管路加工智能设备的旺盛需求，成为公司业务增长的重要推手。同时，国家“以旧换新”政策加力扩围，推动空调存量换新市场的释放，也催生了生产设备更新的需求。此外，空调制造企业加速海外产能布局也为公司带来了新的市场机遇。
璞泰来：以债转股方式向内蒙兴丰增资14.6亿元
5月21日，璞泰来发布公告称，为满足全资子公司内蒙古紫宸兴丰新能源科技有限公司生产经营需要，优化其资产负债结构，公司以债转股方式向内蒙兴丰增资14.6亿元。增资完成后，内蒙兴丰注册资本将由6.78亿元增加至21.38亿元。
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责任编辑：刘栩
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