4月27日上午，半导体概念持续走强。截至午间收盘，帝奥微、欧莱新材20%涨停，朗迪集团、豪威集团、沃格光电、中天科技、铭普光磁、众合科技、深圳华强、格林达10%涨停。
消息面上，DeepSeek于近日正式开源V4预览版，同步推出Pro(1.6万亿参数)与Flash(2840亿参数)双版本。值得注意的是，新版本最大上下文窗口扩展至100万Token，在百万Token应用场景下，推理成本较V3.2版本实现大幅下降，技术迭代步伐显著加快。该产品发布当日，DeepSeek即完成寒武纪、华为昇腾两大国产芯片的Day 0适配，充分体现了国产大模型与国产算力基础设施的深度协同能力。这一技术突破不仅验证了国产芯片的性能潜力，更为国内AI生态的自主可控发展提供了重要支撑。
华泰证券研报称，4月24日DeepSeek发布V4系列模型及论文，核心变化是围绕1M token上下文的低成本实用化，对模型架构、训练流程与基础设施进行系统性升级。
4月24日，高盛Ronald Keung团队发表研报认为，全新开源的V4模型是DeepSeek效率优先、开源路线的延续。在技术层面，V4通过架构升级实现长上下文窗口的大幅降本，并明确押注华为国产芯片。在市场层面，这一发布加速了中国AI模型竞争的白热化，编程能力、任务完成率与多模态将成为定价权的核心分水岭。
DeepSeek持续升级显示AI算力国产替代趋势在加速。公开资料显示，半导体设备国产化率在2026年初突破了35%的关键临界点（2024年约15%）。这意味着国内晶圆厂在新建产线时，核心设备的采购已实现从“试验性使用”到“规模化替代”的转变。
从国外来看，半导体近期持续爆发。费城半导体指数已经连续18个交易日上涨。分析人士认为，该指数之所以爆发，主要是因为市场对半导体的逻辑从“AI炒作”转向了“业绩兑现”与“全产业链爆发”。
英特尔发布的业绩指引远超市场预期。SK海力士等存储巨头的财报显示，2026年Q1营业利润率达到了惊人的72%。高盛等机构预测，受AI数据中心需求驱动，2026年DRAM价格涨幅可能高达250%—280%。存储芯片已从“工业粮食”变成了“昂贵黄金”。
另外，经过2024—2025年的调整，传统电子消费品（家电、汽车）的芯片库存已降至低位。2026年迎来新一轮的补库存周期，叠加AI基建的“虹吸效应”，导致晶圆代工产能（尤其是TSMC的先进制程）极度紧缺。
从国内来看，摩尔线程一季报也是远超市场预期。4月26日，摩尔线程披露2026年一季报与2025年报。根据报告，2026年一季度，摩尔线程实现营收7.38亿元，同比增长155.35%；归母净利润0.29亿元，同比增加1.42亿元；归母扣非净利润亏损0.54亿元，亏损同比收窄60.10%。沐曦股份此前也表示，最早有望在2026年实现盈亏平衡。
半导体概念相关股票：帝奥微、欧莱新材、朗迪集团、豪威集团、沃格光电、中天科技、铭普光磁、众合科技、深圳华强、格林达。
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责任编辑：刘栩
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