3月25日上午，电力板块延续强势上涨。截至午间收盘，中闽能源、韶能股份、富春环保、百通能源、华电辽能、粤电力A、晋控电力、华电能源、宝新能源、湖南发展、甘肃能源、节能风电、浙江新能10%涨停。
消息面上，国家能源局、国家统计局最新发布2026年1—2月电力供需核心数据，行业基本面稳步向好。需求端，1—2月全社会用电量累计16546亿千瓦时，同比增长6.1%；供给端，规上工业电力生产增速加快，1—2月规上工业发电量15718亿千瓦时，同比增长4.1%，增速较2025年12月加快4.0个百分点，日均发电266.4亿千瓦时。
“十五五”电网投资规划重磅出炉，国家电网、南方电网合计投资超6万亿元，较“十四五”规划大幅增长，特高压、智能电网、配网改造等领域迎来长期订单支撑，筑牢新型电力系统建设根基。另一方面，随着AI算力、数据中心、数字经济等成为用电增量核心引擎，全社会用电量保持稳健增长。单座超大规模智算中心年耗电量超10亿千瓦时，算力枢纽节点新建项目绿电占比强制要求不低于80%，绿电需求迎来爆发式增长，带动风光装机持续扩容。
国盛证券指出，算电协同下国家级政策严格限制算力园区绿电占比，电力建设战略从“东数西算”起步到“算电协同”升格。自2022年“东数西算”工程启动以来，政策端持续引导数据中心向绿色低碳转型，明确要求2025年底国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%。绿色能源成为破解数据中心高能耗难题的关键路径，数据中心用电需求也对电力系统升级提出挑战。
国海策略指出，电力运营资产当前处于“叙事逻辑重构+基本面边际改善+估值历史低位”三重共振，存在系统性重估机会。截至2026年3月17日，电网设备/上证指数的PB估值已经达到过去5年99%的分位水平，而电力/上证指数的PB估值仍在过去5年27%的分位水平。电力运营资产盈利与现金流稳定、分红能力强，具备显著的抗周期特征，在长钱入市与分红导向强化的制度支撑下可作为配置“压舱石”。公募基金对电力公用板块存在持续性、系统性的低配，仍有较大的回补空间。
电力板块相关股票：中闽能源、韶能股份、富春环保、百通能源、华电辽能、粤电力A、晋控电力、华电能源、宝新能源、湖南发展、甘肃能源、节能风电、浙江新能。
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责任编辑：刘栩
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