【热点直击】地缘冲突推升能源替代需求 国际煤炭价格上涨 煤炭开采板块逆市大涨

3月9日上午，煤炭开采板块逆市大涨。截至午间收盘，山煤国际、兰花科创、兖矿能源、中煤能源、中国神华、潞安环能、晋控煤业、甘肃能化等涨幅居前。

消息面上，受紧张局势持续升级的影响，中东地区石油运输持续受阻，伊拉克、阿联酋、科威特等主要产油国已宣布减产，国际油价涨幅持续扩大。北京时间3月9日早间，WTI原油期货开盘一度暴涨超22%，最高触及111.24美元/桶；布伦特原油期货一度暴涨超19%，最高报110.7美元/桶。在能源替代效应下，国际煤炭价格上涨至超两年来高位。

此外，印尼供给收缩超预期。印尼官方初步统计显示，2026年1月，煤炭产量为4600万吨，较去年同期的6500万吨降幅近30%，为自2022年1月以来煤炭生产最低月度水平，2022年当时的煤炭生产受到28天出口禁令影响。此外，1月，出口量3956万吨，环比下降22.7%，同比下降6.4%。

进口煤性价比显著削弱。2026年初至今，印尼卡里曼丹4200大卡动力煤FOB价格累计上涨24.0%，澳大利亚纽卡斯尔5500大卡动力煤FOB价格累计上涨22.3%。进口煤价格持续走高，叠加海运费用提升，进口煤相较内贸煤的性价比优势显著削弱，进口煤对内贸市场的压制作用减弱。

方正证券指出，近日，中东地缘冲突升级，引发市场对原油供应中断的担忧，国际油价应声走高；基于能源替代逻辑，煤炭的预期需求有望得到改善。此外，考虑到年前印尼政府大幅减产的政策引发国际市场煤炭短缺，当前印尼及海外煤炭库存快速下跌，我国进口煤成本提升，带动港口煤价迅速攀升，叠加未来AI用电需求不断增长，未来煤炭价格预计将迎来较大幅度的增长。

煤炭开采板块相关股票：山煤国际、兰花科创、兖矿能源、中煤能源、中国神华、潞安环能、晋控煤业、甘肃能化。

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责任编辑：刘栩