2月26日上午，CPO概念盘中逆市走强。截至午间收盘，杰普特20%涨停创历史新高，聚飞光电20%涨停，智立方涨幅超过11%；中天科技、亨通光电、中贝通信10%涨停，本川智能、烽火通信、天孚通信、锐捷网络、斯瑞新材等涨幅居前。
消息面上，当地时间2月25日，英伟达最新一季财报出炉，带动美股科技股普涨。财报数据显示，2026财年第四季度，英伟达总营收为681.3亿美元，高于分析师预测的662亿美元；每股盈利为1.62美元，超过了华尔街分析师预计的每股1.53美元的水平。公司的业绩指引同样好于预期，英伟达预计2027财年第一财季营收为780亿美元，上下浮动2%。英伟达表示，该预测未计入来自中国的数据中心收入。
数据显示，2025年四季度北美四大云厂商资本开支合计为1260亿美元，同比增长62%。2026年资本开支指引合计超6600亿美元，预计同比增长61%。TrendForce预计800G以上高速光模块在全球出货占比将自2024年的19.5%上升至2026年的60%以上，并逐渐成为AI数据中心的标准配备。
中原证券指出，光通信产业链上游核心元器件等关键物料供应持续紧张，尤其是光电芯片均存在一定程度的短缺。LightCounting预计EML和CW激光器芯片的短缺将制约市场增长直至2026年底。Lumentum在2025年四季度电话会上表示，云厂商资本开支的大幅扩张，客户需求迅速提升，上游核心物料的供应紧张问题一直在持续。目前InP晶圆厂产能依然紧张，供应缺口约25%—30%。Lumentum预计CPO市场拐点临近，将在2027年底前开始交付首批用于scale-up的CPO产品。行业头部大客户率先转向硅光方案后，带动全行业跟进，LightCounting预计2026年超过一半的光模块销售额将来自基于硅光调制器的模块。
CPO概念相关股票：杰普特、聚飞光电、智立方、中天科技、亨通光电、中贝通信、本川智能、烽火通信、天孚通信、锐捷网络、斯瑞新材。
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责任编辑：刘栩
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