2月12日上午，液冷概念持续走高。截至午间收盘，优刻得-W20%涨停，东阳光、川润股份、科创新源、英维克、博杰股份、大元泵业、科士达10%涨停，申菱环境、方盛股份、依米康、朗进科技、强瑞技术、德邦科技等涨幅居前。
消息面上，当地时间2月11日，英伟达液冷供应商Vertiv（维谛技术）交出了一份颇为亮眼的财报。2025年第四季度，Vertiv销售额为29亿美元，同比增长23%。第四季度订单量同比增长252%，较2025年第三季度增长117%。
资料显示，Vertiv是全球最大的液冷和电源管理提供商之一，作为英伟达官方指定液冷合作伙伴，旗下液冷系统能提前获取Blackwell及Rubin等下一代平台的功耗与散热需求，并参与制定适配的参考设计。
2026年液冷技术正从“试点期”加速迈向“规模量产”，TrendForce预计AI数据中心液冷渗透率将由2024年的14%跃升至2026年的40%，全球液冷市场空间约150亿美元（约1050亿元），2026–2028年CAGR约30%。银河证券强调，单芯片功耗突破2300W（如英伟达Rubin系列）倒逼散热升级，液冷已成高密AI服务器标配，而储能系统作为AIDC稳定运行的关键支撑环节，其与液冷、HVDC、BBU等新型供配电组件共同构成高可靠性能源基础设施的核心模块。
2025年以来，在储能需求爆发以及“反内卷”政策双重催化下，电池产业链呈现涨价趋势。特别是在储能终端超预期需求下，产业链盈利呈现实质修复。北美科技巨头2026年资本开支大幅加码，亚马逊、谷歌、Meta分别计划投入2000亿美元、1750—1850亿美元、1150—1350亿美元，同比增幅达50%、91%—102%、59%—87%，AI数据中心（AIDC）建设加速推进。
国元证券指出，当前，随着AI算力需求激增，GPU、TPU等高性能芯片功耗持续攀升，单卡TDP普遍突破700W，部分超1000W，系统集成度提高导致热密度急剧上升，传统风冷已难以满足高密度部署下的散热需求。液冷凭借更高热传导效率、更低能耗和更优空间利用率，正成为主流选择。全球头部厂商已全面转向液冷：英伟达在GB200 NVL72机柜中全面采用液冷方案；谷歌TPU v7及以上机柜亦明确导入液冷技术，标志着液冷正从试点迈向规模化高速渗透阶段。
该机构认为，由于液冷涉及流体设计、密封性、材料兼容性及系统集成等复杂环节，海外头部客户对供应商的系统级交付能力、量产稳定性及全球响应能力要求极高。因此，当前仍重点推荐具备完整液冷系统解决方案并通过国际认证的优质供应商，其有望在行业加速渗透中持续扩大份额并构筑长期壁垒。
液冷概念相关股票：优刻得-W、东阳光、川润股份、英维克、博杰股份、大元泵业、科士达、申菱环境、方盛股份、依米康、朗进科技、科创新源、强瑞技术、德邦科技。
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责任编辑：刘栩
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