2025年青岛集装箱国际海运市场年报：全年呈W型走势

2025年青岛集装箱海运市场运价在反复震荡中收官，全年呈W型走势。年初自高位回落后，受阶段性补库与突发事件“抢运”带动，二季度运价两度冲高；三季度美国加征关税抑制货量，运价快速回落；四季度传统备货需求叠加船公司主动缩舱，运价再度企稳回升。全球运力动态调整、季节性需求及政策事件共同作用，不同航线因区域供需差异显著分化，市场对运力调配与政策变动高度敏感，整体在持续博弈中寻找平衡。2025年青岛集装箱国际海运市场年度报告如下：

一、海运市场价格情况

图1 2025年青岛集装箱运价指数走势

根据青岛航运指数的数据显示，2025年青岛集装箱航运指数为4.8，较去年同期下降2.65点（如图1所示）。

图2 青岛口岸2024 年-2025年海运价格整体走势

从全年走势看，年初运价高位开盘后迅速下探，二季度北美、南美、地中海航线借势补库与“抢运”出现强劲反弹；三季度美国加征关税落地，北美航线领跌，其余航线同步回调；四季度在节前备货与船公司主动缩舱配合下，运价止跌回稳，但升幅有限，均未超越上半年峰值。运力调控成为稳定市场的重要抓手，全年运价未脱离区间震荡。各航线运价具体情况如下：

（一）欧洲航线

2025年青岛出口至欧洲基本港运价全年均价1708美元/TEU，同比深跌48%，一季度，欧线运输需求持续减弱，供过于求格局下即期运价持续走低；4月，受中美关税政策调整影响，部分美线运力转移至欧线，进一步加剧欧线运力过剩压力，即期运价延续下行态势；5至7月，美线运力逐步回流，缓解欧线运力过剩压力，叠加欧线市场需求稳步回暖，运价随之稳步回升；8月，受红海航线绕行扰动等因素影响，前期发货需求提前释放，旺季需求被透支，即期运价再度持续下行；四季度，进入圣诞备货旺季，叠加供给端船公司主动控舱停航、欧洲港口运营效率下降导致有效运力收缩，头部船公司集体协同提价，共同助推欧线运价回升。

图3 2024年-2025年欧洲航线运价走势

欧洲航线全年价格曲线显示，事件性运力再分配与船司主动控舱是仅有的两段支撑，其余时段均受需求不足与舱位过剩双重挤压，整体运行重心显著低于2024年。（如图3所示）。

（二）地中海航线

2025年，青岛出口至地中海西岸基本港年度运价均价为2640美元/TEU，同比下降36.9%，出口至地中海东岸基本港年度运价均价为2901美元/TEU，同比下降35.2%。

一季度，节后运输需求逐步放缓，地中海航线运价呈震荡下行态势；二季度，地中海航线运输需求稳步回升，运价随之逐步上涨；三季度，中国出口至地中海航线供需基本面呈现疲软态势，需求端乏力、供给端相对过剩，即期订舱价格出现回落并持续走低；四季度，年末传统航运旺季带动区域运输需求显著回升，叠加船公司共同宣涨、供给侧运力投放规模相对收紧，舱位供应维持紧张态势，共同推动运价持续上行。

图42024-2025年地中海航线运价走势图

全年来看，地中海航线需求端缺乏持续增量，运力端则因大船化与联盟重组保持弹性供给，导致运价中枢较上年明显下移；东西岸价差维持惯性格局，东岸因苏伊士运河路径及北非港口拥堵溢价，始终高于西岸。

（三）北美航线

2025年，青岛出口至北美西基本港全年均价为2112美元/TEU，同比跌43.5%；出口至北美东基本港全年均价为3062美元/TEU，同比跌71.8%。

图5 2024-2025年北美航线运价走势

运价曲线由“关税节奏”主导。3月美国公布对华关税预案，市场观望情绪升温，美西即期货主推迟采购，4月关税落地后订舱需求锐减，运价快速回落；5月中美日内瓦谈判释放缓和信号，进口商集中抢运“窗口期”订单，美西、美东同步迎来短暂量价齐升；下半年美国零售库存高企、采购意愿不足，实际货量持续低于预期；年底部分班轮公司借助春节备货与长约谈判节点收缩运力、推涨综合费率，但终端需求疲弱，涨幅有限。

全年来看，关税预期与库存周期叠加压制需求端，运力供给充裕放大跌幅，美西因对现货货量依赖度更高而跌幅居前，美东凭巴拿马运河限行与长约货源保持相对韧性，仍难抵系统性收缩，北美航线运价中枢显著下移。

（四）南美航线：

2025年，青岛出口至南美基本港全年均价为1977美元/TEU，同比下降41.8%，波峰集中于6—7月，其余时段维持低位平稳运行。一季度，春节前后企业出货节奏放缓，南美市场采购需求尚未集中释放，航线运价呈低位震荡走势；二季度，出口需求逐步释放，运输市场活跃度提升，运价快速走高并达到阶段高点；三季度，南美航线货量需求转弱，运价持续回落；四季度，南美航线整体运力供给趋于宽松，运价增长动力不足，走势逐渐企稳。

图6 2024-2025年南美航线海运价格走势图

总体来看，2025年南美航线需求端缺乏持续增量，运力端大船化持续投放，全年运价中枢显著下移，年末低位收官态势明显。

（五）西非航线：

2025年，青岛至西非基本港的年度运价均价为3166美元/TEU，同比下降4.1%。

图7 2024-2025年西非航线运价走势

一季度，受中国春节假期物流节奏放缓、西非地区需求进入淡季的双重影响，航线运价呈持续下降态势；二季度，达飞宣布调整中国至非洲航线附加费政策，自5月1日起对中国至西非的干货集装箱征收固定附加费，叠加运输需求逐步回暖，航线运价随之上涨；下半年，西非端集装箱货量支撑力度不足，市场货量整体疲软，带动航线运价持续回落。

（六）中东航线：

2025年，青岛至中东基本港年度运价均价为1741美元/TEU，同比下降14.3%。

图8 2024-2025年中东航线运价走势

一季度，中东地区在3月进入斋月，前期市场需求通常有所下降，运价出现阶段性回调；二季度，受美线爆仓的连锁影响，船公司为平衡运力收缩中东航线舱位供给，舱位趋紧下运价快速上涨，并维持在高位区间；三季度，中东航线货量增长乏力，运力供给相对过剩，整体运价面临下行压力，呈现窄幅波动下降趋势；四季度，船公司通过控制航次停航缩减舱位供给，叠加年底中东地区进口需求季节性回升，运价从低位强势上涨。

综上所述，2025年青岛各航线集装箱海运运价均呈现同比下降态势，降幅分化显著，其中美东航线以71.8%的降幅成为跌幅最大的航线。全年运价走势受供需关系重构、地缘政治危机及季节性需求波动等因素影响，导致运价的阶段性起伏。整体来看，2025年国际海运市场仍处于供需再平衡阶段，市场不确定性持续存在。

二、集运市场波动因素分析

（一）运力供给的弹性管控构成价格核心杠杆

运力供给的边际收缩继续扮演即期运价的首要决定因素。船公司同步停航或缩舱时，市场可运载量瞬间收紧，价格随之陡升：北美西航线4月运价低位1225美元/TEU，5月因舱位缩减近三成，均价跳至3360美元/TEU，环比涨幅173%；欧洲航线9月触底1231美元/TEU，10—11月空班连续执行，均价即反弹18%。此类“舱位下降—价格跳升”的即时联动全年多次出现，验证运力调控仍是当前市场最具弹性的价格杠杆。

美国关税政策引发需求的集中释放

美国加征关税的政策时点对需求节奏产生显著“前置—真空”效应：生效前，进口商集中出运以锁定税率，北美航线6月均价被推升至2950美元/TEU；生效后，新增订单骤降，市场出现两周以上的货量缺口，7月均价迅速回落至1580美元/TEU，跌幅46%，为全年最深。政策窗口的集中出货与随后断档，直接放大了即期运价的波动幅度，成为三季度单边下行的主要驱动。

春节时点错位放大季节性波动幅度

2025年春节较2024年提前11天，工厂停工、海关截关节点相应前移。北美、南美航线1月均价分别达3400美元/TEU与1637美元/TEU，创上半年高点；节后2—4月需求真空叠加运力恢复，北美西均价迅速回落至1225美元/TEU，跌幅64%，显著高于2024年同期。春节时点提前是2025年春季运价急升急跌的主导季节性变量。

综上，2025年运价并非由长期供需逆转驱动，而是“运力调控+政策窗口+春节错位”等多重短期因素叠加，导致市场出现两轮快速拉升与两轮深度回撤的脉冲行情；全年箱体区间未被有效突破，运力供给管理与政策时点仍将是未来运价的核心开关。

三、海运价格未来趋势

基于以上分析，2026年一季度，青岛集装箱运价将温和回落。Alphaliner2025年12月数据显示，1-3月亚洲主线空班同比减少约两成，且1.5万—2.4万TEU新船集中交付，青岛干线舱位供给将较去年同期相对宽松，春节将近工厂低负荷放假时间延长，美国零售业协会1月进口货量指数环比下调6%，欧美零售库存中性偏高，进口商缺乏提前补库动力，节后货量恢复平缓。美国贸易代表办公室维持现有关税至2026年6月复审，一季度无加税预期，缺失政策脉冲。预估2026年一季度青岛集装箱运价整体呈“温和回落、波幅收窄”态势。

青岛财经日报/首页新闻记者  黄伟   青岛市外贸赋能中心研究院 王军  朱金娥  马琳

责任编辑：林红