【脱水研报】硅片四巨头联合提价12% 光伏产业链盈利有望逆转 光伏设备板块逆市走强多股涨停

12月26日上午，光伏设备板块逆市走强。截至午间收盘，协鑫集成、钧达股份、亿晶光电10%涨停，阳光电源、东方日升、阿特斯、艾能聚、TCL中环等涨幅居前。

消息面上，12月25日下午，四家头部硅片企业联合大幅上调报价，其中183N硅片报价1.4元/片、210RN报价1.5元/片、210N报价1.7元/片，平均涨幅达到12%。根据行业咨询机构InfoLink的数据，本周各型号硅片均价涨幅在3.3%—9.8%之间。

从成本端看，此次光伏企业上调组件价格的确有据可依——作为目前最大的两个材料成本来源，硅料和银浆的价格今年以来出现了显著上升。以2025年12月产业链成交价格测算，目前组件成本较高的前三大单一项依次为银浆、硅料、玻璃，占比分别为17%、14%、13%。且随着银价上涨，银浆成本占比在过去半年内显著上升，从而加速光伏行业少银或无银化技术推进。

此外，近期，光和谦成注册成立，中国光伏行业协会确认其就是酝酿已久的“多晶硅产能整合收购平台”。这一由相关主管部门联合指导、多家龙头骨干企业共同发起的产业治理创新举措，被业内视为破解光伏“内卷式”恶性竞争的关键行动之一。

中金公司研报指出，2026年或是光伏主产业链逆转之年。光伏主产业链在反内卷的帮助下于2025年下半年逐步见底甚至改善，但财务报表的改善减缓了市场化出清，因此反内卷的持续推进势在必行，组件顺价或将是核心。2026年虽需求阶段性走弱，但供给端反内卷以及龙头企业alpha将帮助部分企业在2026年扭亏为盈，储能装机带来消纳能力的增强，“十五五”中后期光伏需求有望修复。

光伏设备板块相关股票：协鑫集成、钧达股份、亿晶光电、阳光电源、东方日升、阿特斯、艾能聚、TCL中环、基隆绿能、通润装备。

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责任编辑：刘栩