12月3日，煤炭行业板块逆市上涨。截至收盘，大有能源、安泰集团、新大洲A10%涨停，云煤能源、郑州煤电、陕西黑猫、电投能源、华阳股份跟涨。
消息面上，近期强寒潮来袭，北方多地迎入冬最冷时刻。受强冷空气影响，我国华北等地气温“断崖式”下跌，局地降温幅度达到10℃以上。据中央气象台介绍，当前寒潮已全面影响我国北方，并持续向南扩张。据相关预测，今年冬季或存冷冬可能，预计“迎峰度冬”旺季需求成色良好，需求韧性较强。
综合市场观点来看，煤炭股的强势，还有以下方面的原因。
一是国庆假期后，A股整体呈震荡调整态势，从而导致高股息资产受到市场青睐。东方财富Choice数据显示，截至12月2日收盘，国庆后涨幅前三的行业板块分别是石油石化、银行和煤炭，涨幅分别为9.87%、8.29%和7.74%。有沪上某券商首席投顾解释称，市场总是阶段性的，随着市场明显缩量，投机氛围就会下降。而投机氛围的下降，就会萎缩很多品种的成交。当市场投机赚不到钱时就只能赚分红的钱。这时大量高分红的股票，如煤炭、钢铁、银行就会重回投资者视线。
二是煤炭供给侧结构性改革继续推进。中泰证券表示，当前煤炭行业呈安全生产常态化与产能退出供给走弱特征。2025年安全生产监管前松后紧，全国原煤生产规模稳中有增但下半年降幅明显，“反内卷”政策和“超产核查”推动行业生产自律，7月开始原煤供应明显收缩。预核增产能政策能否延续到“十五五”仍存不确定性，煤矿核增产能手续办理成为企业不得不面对的现实问题。2026年，我们认为预核增产能退出规模或超亿吨，带动国内供应规模收缩。
广发证券研报提到，四季度以来煤炭煤价上涨超预期，一方面由于需求好于预期，另一方面供给端总体回落。10月火电发电量同比增速达7.3%，而国内原煤产量同比下降2.3%，煤炭进口量同环比均下降9%左右，供需格局持续改善。各环节库存仍低于去年同期，从11月下旬开始，季节性需求进一步提升，预计年末及2026年煤价总体延续稳中偏强走势。
煤炭行业板块相关股票：大有能源、安泰集团、新大洲A、云煤能源、郑州煤电、陕西黑猫、电投能源、华阳股份。
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责任编辑：刘栩
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