这边股市唱着《好日子》，那边债市唱着《很受伤》。30年期国债期货加权指数持续下行，距离前期年内低点仅一步之遥。
虽然还有半年线支撑，但短期震荡整理后，进一步向下运行创出年内新低的概率很大。主要原因有两点：
一是股票市场赚钱效应明显，投资者风险偏好提升，居民开始卖出低回报的固收产品，转向高风险高回报的权益产品。大类资产配置发生方向性变化，债市卖出压力很难缓解。
二是经济复苏不断增强，随着反内卷、促销费等一系列政策的累加，CPI、PPI都出现了明确的触底回升迹象。经济基本面的持续好转，反过来又增大了债市调整压力。
股票和债券历来是跷跷板，压下这头、翘起那头。虽然债市调整让重仓债券基金的投资者压力大增，但对于整个经济形势来说，债市承压未尝不是一个好信号。
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青岛财经日报/首页新闻记者 李冬明
责任编辑：李颉
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