【经济李论】核心CPI加速上涨 资产配置该换“心”了

国家统计局最新数据显示，7月份，CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大。家用器具、汽车、通信工具对于CPI回升贡献最大，显示一系列扩内需政策终见成效。

资本市场对于核心CPI加速回升反应敏感，国债期货集体下跌，长期国债远期合约跌幅更大，截至8月11日上午收盘30债2603合约大跌0.6%，潜台词是债市投资者认为明年中国物价水平将进一步回升，通胀升温将对超长期国债形成压力。

反观股市，由于物价回升会带动产业链各环节盈利水平的恢复，对上市公司基本面形成利好，各大股指集体上涨，上证综指上午报收3653,50点，上涨0.51%。

从投资性价比角度考虑，股票相对债券的价值正在提升。随着核心CPI的加速上涨，资产配置组合的核心也面临从债到股的切换。

青岛财经日报/首页新闻记者 李冬明

责任编辑：林红