育儿补贴政策出台 母婴行业有望进入新一轮增长周期

7月29日，受利好刺激，育儿板块大部分股票高开，但随后一路低走。

7月28日，国家育儿补贴制度实施方案公布。补贴方案显示，从2025年1月1日起，对符合法律法规生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁。2022年1月1日到2024年12月31日出生的婴幼儿，则按照应补贴月数折算来发放相应补贴。

虽然相关股票单日走势表现不佳，但多家证券机构发布研报指出，随着国家政策的持续加码，母婴行业有望进入新一轮增长周期。中信证券分析，政策将利好四大方向。乳制品方面，婴配粉需求直接受益于生育需求提振，青少年群体扩容还将间接带动奶酪、液奶消费。母婴连锁板块方面，现已显现改善趋势，头部企业同店收入增速转正，生育率提升有望进一步推高业绩弹性。婴幼儿用品领域，婴童个护、婴配粉添加剂等细分赛道需求可期。产后护理服务则因渗透率低、对比海外有明确增长空间，将受益新生人口基数扩大。

华西证券认为，未来地方育儿补贴政策在国家补贴的指引下有望持续出台。短期看，育儿补贴直接降低家庭生育成本，提振生育意愿，下沉市场更加受益，利好母婴消费品、月子中心等；长期需配套托育、教育等政策，利好早教及少年培训机构。

责任编辑：荣晓敏