2025年开年至今，债市震荡走强。10年期国债收益率在年初触及1.59%的低点后，围绕1.65%的低位上下震荡，在此背景下，债券基金随市波动，多数长债、短债基金表现可圈可点。Wind数据显示，截至2月6日收盘，有3110只长债基金年内获得正向收益，占比超90%，同期，有782只短债基金年内获得正向收益，占比为90.5%。其中，长债基金（仅看A份额）中，博时裕通纯债3个月A、华泰保兴尊益利率债6个月持有A、汇安嘉鑫纯债等3只基金年内收益率超2%。短债基金方面（仅看A份额），银河季季盈90天滚动A今年以来收益排名靠前，截至2月6日年内回报约为0.87%。
拉长周期来看，债市牛市下债券基金的收益率较为可观。记者查阅资料显示，2024年数据可查的2821只（份额分开计算）长债基金的平均回报约为4.62%，相较2023年、2022年的平均回报分别增长0.97个百分点、2.28个百分点。而同期数据可查的781只短债基金（份额分开计算）平均回报约为3.02%，略低于2023年3.26%的平均回报，但高于2022年2.02%的平均回报。
在“债牛”行情的驱动下，债券基金不仅规模相对较高，公募基金的持有债券市值也最高，从公募基金的细分类型来看，截至2024年年末，股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金和QDII五类开放式基金的规模依次是4.45万亿、3.51万亿、6.84万亿、13.61万亿和6113.18亿元。从赚钱效应来看，2024年四季度财务数据显示，债券型基金的盈利能力令人瞩目，获得了1667.43亿元的利润。这一数字与其他类型基金的表现形成鲜明对比，股票型基金亏损287.39亿元，混合型基金亏损677.34亿元，QDII基金更是亏损96.12亿元，显示出债券基金在市场震荡中的相对优势。而从基金发行方面来看，债券基金依然领先其他类型基金，在2024年的新发规模中占比超70%。
展望后市，2025年债市行情将如何演绎？受访的岛城证券从业人士表示，去年底召开的中央经济工作会议定调“实施适度宽松的货币政策”，降准降息大概率在路上，因此看好“债牛”行情的可持续性。同时，节后资金大概率转松，当前“弱修复+宽货币”组合下，长债胜率或仍然较高。针对投资者如何对债市进行合理配置，该业内人士建议投资者应秉承资产配置的理念，根据自身风险偏好和承受能力、投资目标和市场环境，合理配置具有较低风险和较高流动性的短久期债券基金，以实现收益与风险的平衡。
青岛财经日报/首页新闻记者 张吉鹏
责任编辑：王海山
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