中秋、国庆“双节”临近，面对A股长达10天的休市时间，“持股还是持币过节？”成为诸多投资者关心的话题。
记者梳理近十年国庆假期前后A股表现发现，节前市场成交总体比较清淡，同时指数波动也不大，节后随着持币观望者回归，市场整体上涨概率较高。通过东方财富Choice金融终端统计，在之前的10年中（2013-2022年），有8年国庆节后首个交易日上证指数实现上涨，表现不俗。
节后上涨概率较高 多家机构建议持股过节
“节前市场交易活跃度会有所下降，观望情绪较重，如果这个时候市场进一步下滑，我觉得还可以加点仓。”青岛投资者刘先生告诉记者，他认为长假之后A股向上动力较强，持股获利的机会大于风险。
兴华基金研究员任选蓉在接受记者采访时表示，从日历效应看，假期前上涨的概率较小，而假期后上涨的概率较大。一方面从流动性考虑，国庆假期正值三季度末，跨期资金一般偏紧；另一方面从资产配置考虑，面临未知因素影响，资金在假期前有一定的避险需求，所以从历史表现看A股有比较明显的日历效应。站在当前时点，特别是本周临近假期，已有部分日历效应提前反应。
西部证券认为，国庆假期前后市场有显著的季节性效应。从历史经验来看，2010年以来国庆假期前A股市场往往出现市场流动性收紧、成交量萎缩的格局，带来市场调整风险增加；直到节后风险释放后市场情绪才出现明显回暖，A股短期有概率上演“V型”反转行情。
从历史角度来看，10月A股出现过较多次“红十月”行情。上证指数在2010年-2022年10月的上涨概率为62%，平均收益为1.58%，涨跌幅中位数为0.82%，表现仅次于2月。
而展望假期后，兴华基金研究员任选蓉认为，预计今年长达8天的国庆假期出行需求会得到不错的释放，假期数据预期较好，再往后随着政策密集出台，经济修复的进程也有望加速从而带动市场回稳反弹。另外伴随三季报逐步披露，估值体系逐步切换到明年，也会看到些新的机会。总结来说，今年持股过节可能是不错的选择，可以关注价值型配置，包括过去两三年持续走弱但基本面在逐渐修复的医药和消费板块，同时在市场情绪有效切换之前需注意仓位控制。
申万宏源证券分析称，9月22日的A股超跌反弹印证了高性价比是反弹的基础，市场交易的微观结构已逐步改善，投资者对后续政策催化有基本信心：汇率和A股都将逐渐稳定预期，活跃资本市场、化解地方债务风险、后续稳增长加码都还有政策期待。
安信证券表示，8月至9月A股经历了政策底到市场底的二次探底过程，但往后看A股大概率在四季度迎来一轮反弹。在当前的位置上，市场正传递出更多积极的信号，国庆假期前后有望迎来转机。
四季度行情有望回归 消费医药等方向被看好
近期，多家券商发布了对2023年四季度A股市场的前景和布局策略展望，整体上看，市场触底反弹成为券商共识。
招商证券认为，从目前的情况看，随着稳增长政策持续出台，在经济数据边际改善的情况下，经济预期有望转暖。四季度接近美联储降息周期开启，叠加人民币季节性升值，有望吸引外资重回净流入，蓝筹回归的概率更高，四季度大盘蓝筹风格有望重回占优。
在近期医药等板块逐步止跌反弹的背景下，“白马股板块”方向成为机构最看好的节后市场主线。
国海证券表示，四季度经济预期修复是风格判断的关键。今年三季度表现占优的周期与金融风格中，金融风格的延续性较高，而表现偏弱的消费与成长风格中，消费风格的反转概率更高。
青岛财经日报/首页新闻记者 高扬
责任编辑：王海山
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