屋漏偏逢连夜雨。三季度收入骤降八成的黑石集团，现在限制提现了。
作为全球最大的私募股权基金和资产管理公司，黑石集团一直被视为too big to fail（大而不倒）的象征，但人在河边走怎能不湿鞋？一场美元加息风暴席卷过后，黑石的浮财被卷走了不少，三季度总收入仅10.58亿美元，同比下降了83%；净利润370万美元，与去年同期32亿美元相比，跌得只剩下零头；三季度投资亏损达到9.2亿美元，二季度亏了12亿美元，这是黑石1985年成立至今，首次出现营收、净利润双“塌房”。
黑石距离巴菲特说的裸泳状态越来越近，持有人心态难免紧张，特别是对于房地产这种资产来说，因为流动性较低进一步加大了焦虑和恐慌。由于赎回申请激增，黑石690亿美元规模的非上市房地产收益信托基金近日首次达到了5%的赎回申请预设上限，不得不作出赎回申请无法足额兑付的决定。
底层资产出了问题，大佬也免不了翻车。摩根士丹利预计，明年美国房地产景气走低，房价同比增长将在明年上半年转负，预计到2023年年底下跌3%。
美国房地产市场信用不断收紧，中国房地产市场信用重塑。以往投资房地产股票的逻辑，通常是看拿地和销售数据以及市占率，现在房企信用修复被放在了首位，年末地产“三支箭”政策连发，显著改善了市场对于楼市预期，信用输血-施工重启-保交付-销售回升-房企资金回笼，一条新的行业逻辑正在形成。
中美楼市大周期位于截然不同的位置，中国楼市处于周期低位的有利位置，但是本轮地产链恢复显然比历史以往的回升阶段更为漫长和波折。居民和房企资产负债表的修复，是需要时间的，需求端的趋势性改善有赖于经济活动正常化、收入预期和房价预期多方面因素的配合，地产以及地产带动的经济强复苏，还需要等待天时地利人和的共振时点。
青岛财经日报/首页新闻记者 李冬明
责任编辑：林红
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