中信建投：M1拐点再确认，政府债破万亿，稳增长和开门红托起经济底

　　中信建投解读12月金融数据指出，12月社融新增量和社融存量增速加速提升，地方债发行量也突破万亿，信贷结构持续优化，M1拐点再次确定。展望2022年，社融和信贷新增量预计将保持稳步扩张，同时12月CPI、PPI环比双降也为财政和货币政策发力铺垫良好基础，预计在稳增长政策和信贷开门红的双重利好下，经济触底回升趋势更加明朗。我们整体看好银行板块结构性行情，beta不弱，优选alpha。外部环境上，政策转向更为积极，经济托底目标明朗但力度克制，社融、M1拐点逐一落地。内部基本面上，整体稳健，分化延续，优秀银行穿越周期。