中信证券：预计1月财政资金的回笼以及春节取现的扰动依然会产生较大的流动性缺口

　　中信证券研究指出，回顾刚刚结束的2021年，在央行预调微调的流动性管理下，债市走势大体平稳。新年1月来临，虽然此前降准落地向市场释放了大量长期资金，但预计1月财政资金的回笼以及春节取现的扰动依然会产生较大的流动性缺口，央行操作成为本月最关键的变量。近期同2021年年初类似，债券市场杠杆水平都比较高，资金面的扰动或将有所放大，我们建议吸取2021年年初“钱荒”的教训，对市场多一分谨慎。