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A股缘何晋级全球最火资产?

炒股要跟着主力走。现在外资机构主力都在忙着买买买。

进入12月之后,北向资金连续大幅净流入,净流入规模已经超过610亿元,其中12月第二周创出单周净买入488亿元的历史新纪录。从长周期维度看,今年以来北向资金已经累计净流入4253亿元,已经超过了2020年全年2089亿元的一倍,且远超过历年同期水平,

北向资金大举扫货的时候,海外市场正遭受新冠肺炎变种病毒冲击,而国内疫情管控有效,使得中国经济面对数轮疫情考验,始终展现出良好的韧性。当然,仅仅是安全性,还不足以解释A股为何能获得如此巨量的买入。中国独立的宽松货币政策,以及由此带来的良好经济基本面,是A股成为全球最火资产的内在原因。

当前,中美两大经济体的货币政策周期已经完全背离。美联储被高通胀压力搞得手忙脚乱,忙不迭地回笼货币。而中国通过控制楼市和大宗商品价格,较好地抑制了通胀,从而为经济稳增长预留出政策腾挪空间。

12月6日,央行宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,共计释放长期资金约1.2万亿元,由此明确了保经济、稳增长的政策基调。同时,财政部透露近期已向各地提前下达了2022年新增专项债务限额1.46万亿元,推动提前下达额度在明年一季度发行使用,为稳定宏观经济大盘提供有力支撑。发改委则明确提出,允许适度超前开展基建项目。目前,山西、江西、甘肃、山东、宁波、厦门等地披露将于明年一季度发行的地方债合计超过2800亿元,其中新增债2500亿元,占比接近9成。地方债发力提前有助于尽早形成实物工作量,将有力提振明年初的基础设施投资。

良好的基本面预期,引来国际热钱押注人民币升值。12月上旬,人民币兑美元汇率一度升破6.35关口,强势站上2018年5月以来高位,央行紧急上调外汇存款准备金率,为市场博弈升值降温,但人民币汇率仍是易涨难跌。

尽管从汇率角度看,外资流入加速不排除一定的投机性质,但从整体考虑,这种罕见的连续扫货,反映出全球投资者对我国宏观经济和资本市场发展前景充满信心,良好的资产质地与外资的持续净流入呈现正向反馈。

从外资买入的标的看,近两周买入最为集中的是东方财富、招商银行、贵州茅台、中国平安等大市值龙头股,行业分布在金融、消费等与经济走势密切相关的行业,这可以进一步佐证A股得到外资青睐确实具有基本面的支撑。

青岛财经日报/首页新闻记者 李冬明

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