中金公司：明年宏观经济面改善有望提振白酒需求，高端酒将领先于行业复苏

　　中金公司指出，高端白酒自年初回调以来，其估值已反映市场对经济增长放缓、终端需求承压及政策不确定性的悲观预期。预计明年宏观经济边际向好支撑白酒需求，千元价格带加速扩容，高端酒企有望量价齐升。茅台成交价高于高端酒主流价位近1500元，行业仍有价位升级空间；消费升级支撑高端销量扩容，2025年可看3200亿元市场规模(CAGR=13.5%)。