机构论市：蓝筹主线正逐渐清晰 围绕"三个低位"布局

　　中信证券：蓝筹主线正逐渐清晰，围绕"三个低位"布局

　　中信证券表示，进入四季度以来，经济开启了恢复期，政策处于等待期，存量投资者仍在犹豫期，市场主线进入酝酿期，随着经济恢复，政策信号明确，增量资金不断流入带动存量资金逐步加仓，蓝筹回归的市场主线会更加清晰。

　　国泰君安证券：消费板块将成为中期市场最为确定的主线

　　国泰君安证券认为，跨年行情临近，结构配置上维持10月初以来“站在风格切换的起点”与“低估值收获季”判断。当前地产问题是金融板块行情启动的最大阻力，10月地产数据加速下滑、企业端融资未见企稳信号，供需存在持续下行风险。但近期地产悲观预期逐步缓解。

　　中金公司：中期来看，偏成长风格仍是重要方向

　　中金公司表示，中国稳增长的政策有望逐步发力，随着政策发力的节奏和力度，增长有望在今年四季度及明年一季度左右度过相对低迷的时期，伴随着上游价格压力逐渐释放、政策“托底”、流动性宽松预期加强，中金公司认为今年来利润和估值均承压的中下游行业有表现机会。配置上，短期稳增长的发力方向可能带来阶段性机会，并逐步注重上游价格压力缓解带来的中下游制造与消费的预期改善。中期来看，偏成长的风格可能仍是重要的方向。

　　海通证券：岁末年初的躁动行情有望展开

　　海通证券表示，①各行业相对大盘的超额收益，在不同阶段排序不同，行业配置追求在不同阶段寻找超额收益居前的行业。②RRG图可以刻画各行业超额收益的周期性规律，根据日度、周度数据分别反映2个月、2个季度左右的规律。③宽信用政策逐渐落地，岁末年初的躁动行情有望展开，结构望均衡，大金融和硬科技较优，消费跟涨。