国银金融租赁股份有限公司——2014年12月中国金融租赁公司首次以自身信用发行6.5亿美元境外债券

机构名称：国银金融租赁股份有限公司

产品/服务名称：2014年12月中国金融租赁公司首次以自身信用发行6.5亿美元境外债券

服务类型：产品：固定收益类

▶【创新能力】：

国银租赁通过境外特殊目的公司，成功发行6.5亿美元固息债券，其中5年期债券2.5亿美元，利率为3.366%（5年美国国债利率+175基点），10年期债券4亿美元，利率为4.363%（10年美国国债利率+205基点）。债券为为无抵押高级债券，由国银租赁提供维好和资产购买协议支持，获得惠誉A+评级。

本次债券发行在市场已较成熟的维好协议结构基础上，根据公司自身的特点进行了优化和创新，增加了资产购买协议的结构设计以提供信用支持，实现了两大突破：第一，突破了当时金融租赁公司无法直接对境外项目公司提供担保的政策障碍；第二，从惠誉获得与公司主体相同的A+债券评级，避免了一般维好协议结构的评级下调。

关于资产购买协议的结构设计，具体是指在发行人出现偿付困难时，国银租赁可通过购买境外子公司租赁资产的方式给予发行人流动性支持，保障投资人权益。

本次发行是我国金融租赁公司首次以自身信用在国际市场发行无抵押债券，是在全球市场对公司和我国金融租赁行业的一次成功的推介，对我公司和我国金融租赁行业都具有里程碑意义。

▶【收益能力】：

5年期债券2.5亿美元，票息3.25%，发行利率为3.366%（5年美国国债利率+175基点），10年期债券4亿美元，票息4.25%，发行利率为4.363%（10年美国国债利率+205基点）。

2016年2月29日，5年期品种和10年期品种的二级市场到期收益率水平分别为3.23%,3.96%。

▶【风控能力】：

首先，国银租赁提供维好协议作为信用支持，其次，根据资产购买协议，在发行人出现偿付困难时，国银租赁可通过购买境外子公司租赁资产的方式给予发行人流动性支持，保障投资人权益。

▶【资产管理规模】：

截至2015年12月31日，债券的规模为6.5亿美元。