中信证券：预计央行有一定可能在四季度采取置换降准或定向降准的方式对冲风险

　　中信证券研究指出，2021年二季度货政报告所体现的政策整体基调并未发生变化，与7月30日政治局会议释放的政策信号基本一致，我们认为后续货币政策将体现出“更为平稳、更可预期”的特征和特点。而鉴于经济增速在未来一段时期或面临一定的下行压力，在“增强宏观政策自主性”的政策思路下，我们预计央行有一定可能在四季度采取置换降准或定向降准的方式对冲风险，但政策利率变化的可能性仍然偏低。