中信证券：快手在中期商业化有望加速扩张 给予公司目标价314港元

　　中信证券指出，目前快手销售费用率偏高，快手盈利的前提是费用率能够持续改善，因此销售费用率的改善预期是验证快手商业模式确定性的关键要素。假设销售费用适度增加，收入持续增长并于2023年实现20%净利率，则销售费用率需要下降至21%，对应销售费用299亿元。公司在中期商业化有望加速扩张，基于分部估值法给予公司目标价314港元，维持“买入”评级。