国泰君安指出,1)不是政策紧,市场流动性就会紧;中期的趋势无风险利率下降,推动居民增配权益。理财刚兑打破与地产受限,通胀环境下居民对资产的需求反而上升,即政策的退坡与市场流动性充裕的分离。2)从边际的角度看,下半年政策将重新转向偏宽松,将进一步带动无风险利率下行,由此推动股票指数行情,结构上成长更优。
国泰君安指出,1)不是政策紧,市场流动性就会紧;中期的趋势无风险利率下降,推动居民增配权益。理财刚兑打破与地产受限,通胀环境下居民对资产的需求反而上升,即政策的退坡与市场流动性充裕的分离。2)从边际的角度看,下半年政策将重新转向偏宽松,将进一步带动无风险利率下行,由此推动股票指数行情,结构上成长更优。
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