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港股行情起飞,买港股可搭基金顺风车

2021年一开年,港股市场就先“热”为敬……一方面,南向资金撒欢儿似地南下“扫货”。另一方面,恒生指数也“水涨船高”,领涨全球主要股票市场。截至1月22日,南向资金今年以来的净流入已达2312.11亿元,大概等于2020年上半年流入量的总和。

据Wind数据,截至1月22日,恒生指数今年以来大涨8.14%,而同期上证指数、日经225和纳斯达克指数仅上涨了6.88%、4.33%、5.08%。此外,在开年以来发行的“日光基”中,大多数都将港股纳入投资范围,其中有很大一部分新基金的港股投资比例更是上调至50%。

港股为啥突然吃香?

首先,买港股就是买“中国核心资产”。在中国抗疫取得阶段性成果的背景下,2020年后半程中国经济实现“V型”逆转,最终实现GDP首超100万亿的“硬核”成就,而与此同时,自去年4季度以来,全球疫情与中国疫情、世界经济与中国经济的分化则进一步扩大。

正所谓“物以稀为贵”,在海外资金风险偏好提升、国内经济复苏趋势明显以及中概股回归的背景下,A股和港股所代表的“中国核心资产”,成为海内外投资者眼中的“香饽饽”。

其次,港股与A股相关性较低。上证综指与几个主要港股指数之间的相关系数均低于0.5,且港股中的优质、稀缺标的是对A股投资的有效补充,在资产池中加入港股,可以有效降低投资组合风险,提高收益。

最后,买港股就是买“低估值”。从国际视角来看,港股当前都处于全球主股票指数的估值洼地之中,据Wind数据,截至1月15日,恒生指数以16.96的市盈率PE(TTM),位居全球主要股指倒数第二的估值水平,远低于美国标普500和纳斯达克指数三四十倍的估值。

“三步走”挑选靠谱产品

随着港股投资性价比日益凸显,资金加速南下掘金,港股基金也火了起来。业内人士认为,可采取“三步走”,从产品类别、港股投资比重,以及超额收益获取能力和风险控制能力等方面筛选优质港股基金。

港股基金主要分为可投资于港股市场的普通股票型、偏股混合型或灵活配置型基金,以及投资于港股市场的QDII基金。从业绩上来看,近两年来,主动权益类基金为投资者获得了丰厚的回报,港股基金也不例外。

Wind数据显示,名称中含有沪港深字样的基金,去年的平均涨幅超过37.5%。拉长时间维度看,截至1月15日,上述基金近3年、近5年的平均回报率分别达到59.6%、118.2%。其中,截至去年三季度,港股投资市值占基金资产净值的比重超过50%的产品有45只(不同份额分开计算),这些产品在重仓港股的情况下获得了不错的回报。比如广发沪港深新机遇股票、富国民裕进取沪港深精选混合、前海开源沪港深龙头精选混合等,去年的净值涨幅均超过60%。

不仅如此,还有许多基金虽然名称中不含有沪港深字样,实则合同中约定可以以一定比例投资港股标的。今年以来,还有不少可投资港股的主动管理型权益类基金进入市场发售,南下掘金的队伍在不断扩大。

具体基金选择方面,基煜基金研究团队表示,首先,要了解不同港股基金的区别:投资于港股市场的QDII基金优势在于可投资港股的范围更广,但劣势在于申购确认、赎回资金的到账时间会晚于其他类型的基金。相对而言,沪港深基金通过港股通投资港股市场,其投资范围受限,但由于既可投资港股又可投资A股,因此资产配置上较为灵活。

其次,了解基金的风格特征。在沪港深基金中,根据投资于港股市场的比例不同,可细分为偏港股、偏A股及均衡型的风格。若投资者希望聚焦港股市场,建议选择主要投资港股市场的QDII基金或者偏港股风格的产品;若投资者希望在获取A股市场投资机会的同时,也能适当兼顾港股投资机会,则可以考虑偏A股风格或者均衡风格的产品。

最后,选择纯A股基金时所需考虑的因素,在选择港股基金时同样需要考量,比如基金经理的超额收益获取能力、风险控制能力及风险调整后收益等指标。

据基煜基金研究团队统计,截至1月7日,现任基金经理任职年限超过4年,且其年化回报率超过10%的港股基金共有14只,部分产品基金经理年化回报率甚至超过20%,如徐成管理的国富大中华精选混合(QDII)人民币、周寒颖管理的景顺长城大中华混合(QDII)等。

青岛财经日报/青岛财经网记者 高扬

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