文 | 山财君
济南上市公司积成电子（002339.SZ）22日晚披露，控股子公司青岛积成电子股份有限公司(股票代码：872230，简称“青岛积成”)拟向不特定合格投资者公开发行股票并在全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）精选层挂牌。山东财经报道注意到，青岛积成此次拟发行不超过3080万股股票，发行底价为6.50元/股，以此计算拟募资总额在2亿元左右。
山东财经报道注意到，去年3月份，青岛积成包括董事长、总经理在内的24人“核心层”曾以3.10元/股参与公司增发，共计购买了367万股，该发行价格还不到此次精选层发行价格的一半。如果青岛积成此次能成功登陆精选层，24人“核心层”当初购买的股份，必然将迎来巨大的浮盈。
壹
2020年业绩逆势增长
资料显示，青岛积成成立于2001年11月，2017年10月在新三板挂牌，2020年5月由基础层调入创新层，公司专注于供水排水、燃气、能源管理等公用事业行业的软硬件系统设计、研发、生产和销售，是智慧水务、智慧燃气、智慧节能行业的的整体解决方案供应商。
尽管2020年很多企业都受到新冠肺炎疫情的冲击，但青岛积成却实现了逆势增长。
财务报表显示，2020年1-9月，青岛积成实现营业收入23348.99万元，同比去年增长32.52%，归属于挂牌公司股东的净利润3034.92万元，同比增长45.60%；单季度看，2020年7-9月实现营业收入12327.83万元，同比去年增长66.93%；归属于挂牌公司股东的净利润1592.29万元，同比增长113.46%。青岛积成表示，业绩提升主要原因是智能表计市场发展较快，公司销售订单量增加，同时公司费用控制得当，净利润增长较多。
股权结构显示，青岛积成目前总股本为10967万股，积成电子持有7402.45万股，持股比例67.50%，本次拟公开发行股份完成后，青岛积成总股本将变为14047万股，积成电子的持股比例将降至52.70%。
据披露，青岛积成此次拟公开发行所募集资金在扣除发行费用后，将投资于超声波水表智能制造基地项目、超声波水表技术研发中心项目、智慧市政云平台开发项目和补充流动资金。
山东财经报道注意到，相对于青岛积成的亮眼业绩，积成电子去年表现也不尽如人意。2020年前9个月，积成电子实现营业收入104955.29万元，净利润为-834.19万元，这相比于2019年同期的亏损2813.50万元，已经是不小的进步了。
如果此次青岛积成能顺利入选新三板精选层，公司估值必将水涨船高，而积成电子作为持股比例50%以上的控股股东，也将享受青岛积成估值上升带来的好处。
贰
公司“核心层”去年曾3.10元/股集中入股
山东财经报道注意到，青岛积成去年5月向青岛证监局报送了向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌的辅导备案材料，开始为冲刺精选层做准备。
而在此之前的2020年3月份，青岛积成曾向包括董事长、总经理在内的24人发行股票，发行价格为3.10元/股，还不到此次精选层发行价格的一半，若青岛积成顺利入选精选层，则辅导前入股的这24人“核心层”，将迎来至少翻番的收益。
据披露，青岛积成该次24名发行对象分别属于公司股东、董事、监事、高级管理人员及核心员工，总计发行股票367万股，募集资金1137.7万元。
具体来看，青岛积成董事长杨志强认购了60万股，总经理韩飞舟认购35万股，财务总监张德霞、副总经理李青峰、董事会秘书张善亮、总工程师赵金洋、副总经理张卿安分别认购了10万股；此外，公司水表事业部总经理刘鹏认购48万股、公司事业部总经理任帅认购29万股、公司智慧燃气事业部总经理耿启征认购24万股；而其他青岛积成认定的“核心员工”或者董监高等，也都认购了4万股到20万股不等的股票。
山东财经报道注意到，青岛积成当时披露，截至2019年6月30日，公司未经审计的归属于挂牌公司股东的净资产为30843.82万元，每股净资产为3.05元。而当时可查询的青岛积成新三板成交价在8元附近，不过成交量较小。青岛积成也表示，公司的交易方式是集合竞价交易，挂牌以来交易量较低，二级市场交易情况不具有参考性。
实际上，按照年报披露的数据，青岛积成2019年末的净资产为33536.01万元，每股净资产为3.32元。而截至2020年6月30日，青岛积成归属于挂牌公司股东的净资产为35174.30万元，每股净资产为3.36元。此次拟向不特定合格投资者公开发行股票的发行价定在6.50元/股，显然较每股净资产有较大的溢价。
相对于去年3月份以3.10元/股参与了青岛积成定向发行的公司“核心层”而言，一旦此次精选层冲刺成功，公司股价的估值中枢必将大幅上移，“核心层”以3.10元/股购买的股票必将迎来较大的浮盈。只不过，在辅导前2个月参与定增，不知算不算“突击入股”。
来源 | 山东财经报道
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