11月8日，青岛东软载波科技股份有限公司 发布公告称，公司股东崔健、胡亚军、王锐与佛山市南海区国资委控制的澜海瑞盛股权投资合伙企业于签订《股权转让框架意向协议》。如转让完成，佛山国资将持有公司约18.5702%的股份，或引发公司实控人变更。
这是今年青岛第三家电力行业的上市公司实控人发生变更，除东软载波外，还有汇金通、天能重工。
2020年，对青岛的电力行业来说，无疑是一个巨变之年。
01东软载波：布局华南突破瓶颈
东软载波近年来的业绩差强人意。从营收来看，2019年总收入只有8.28亿元，同比下降18%。
从行业来看，其主营的智能电表业务，早已过了黄金时期，竞争对手众多，行业集中度很低——其同城对手鼎信通讯2019年营业收入超过18亿，但公司表示，其在智能电表市场占有率仅为5%。
从区域来看，东软载波长期依赖华东市场，这一区域的营收占其总收入的近五成。开辟第二增长极无疑对东软载波具有战略意义。
从产品来说，集成电路是东软载波的第二极；从区域来看，华南市场显然就是公司看好的第二极。
数据显示，东软载波华南市场的收入一直保持着稳定的增长，尤其是2019年，只有华南地区保持了正增长，增速超过12%。2020年半年报显示，华南地区的收入，超过6000万元，已经是公司第二大“钱袋子”。
东软载波厂貌（图源：公司官网）
看东软载波近几年的运作，引入华南的国有资本，显然是其开拓华南市场的主要策略。
在与佛山国资牵手之前，2019年9月7日，东软载波实控人崔健、胡亚军、王锐就与华南另一家国资——顺德控股签订了《股权转让框架意向协议》，拟向顺德控股或其指定的第三方转让20%的股份。
但在三个月后，这次收购宣告失败，“主要是顺德控股的内部问题，与其对公司的尽调结果没有关系。”东软载波证券事务代表张燕当时对媒体如此表示。
在此期间，针对公司三大股东作为一致行动人，拥有公司超过50%的股份，是否会影响战略投资者引入的问题。三大股东崔健、胡亚军、王锐曾表态称，如果未来顺德控股对东软载波尽调结束，在签订正式股权转让协议时，为了公司更好的发展，同意解除一致行动协议。
引入顺德控股失败，并没有影响东软载波继续引入华南国资的决心。为了让下一个战略投资者放心，2020年3月16日，崔健、胡亚军、王锐共同签署《解除一致行动关系协议书》，宣告公司将不存在控股股东、实际控制人。
于是就有了佛山国资的这次战略投资。
东软载波方面表示，公司引入国有资本有利于优化公司股权结构，有助于为公司引进更多政府、产业等战略及业务资源，为公司集成电路业务、智能化业务、综合能源管理业务、微电网系统提供较大的市场机会。
02汇金通：产业链向上纵向整合
2020年8月4日，汇金通电力重新选举了新一届董事会，河北津西钢铁集团股份有限公司总经理李明东正式成为汇金通董事长，标志着津西股份正式入主汇金通。
公开资料显示，津西股份是全国最大、世界一流型钢生产基地之一。2020年，在中国企业500强的排名是182位。
汇金通电力铁塔（图源：公司官网）
汇金通的主营产品是输电线路角钢塔、钢管塔、变电站构架等电力输送设备业务，与津西股份处于产业链上下游。
不同于东软载波近年来的业绩低迷，汇金通上市后保持了较高的发展速度，2019年营收增长68.88%，达到16.18亿元，今年前三季度营收增长近五成，利润更是同比翻倍。
尤其是与同城对手东方铁塔相比，汇金通的营收已经从2019年底相差10亿左右的营收，拉近到今年三季度的不到4个亿。
但同智能电表领域一样，电力铁塔行业同样没有巨头。以2019年国家电网的中标厂家为例，汇金通中标19包，东方铁塔中标17包，排名第一的南京某公司中标数也不过24包。而中标包数超过10包的，有32家企业之多。
显然，与产业链上游的大资本方津西股份进行整合，更有利于汇金通在行业内占据优势。
其实双方密切接触早在2018年就开始了，当年汇金通实控人刘锋、刘艳红两次向津西股份子公司质押股权借款。到2019年，汇金通定增3.13亿元，引入津西股份全资子公司天津安塞作为战略投资者，占股15%。再加上本次转让的15%股份，津西股份相当于持有汇金通30%的股份。
从转让价格看，虽然本次转让每股折合约14.7元，溢价近40%。但2019年的定增价格只有10.14元，综合来看，津西股份入主汇金通的代价并不高。
对于入主汇金通，津西股份表示，看好其所处行业的发展前景，认可汇金通主营业务和主要资产的长期投资价值，并表示不排除在未来合适时间进一步增持上市公司股份，巩固对于上市公司的控制权。
03天能重工：国资入场期待高速发展
11月8日，天能重工发布公告，公司股东郑旭、张世启于11月6日与珠海港集团签署股份转让协议，郑旭、张世启拟分两期分别向珠海港集团转让其持有的天能重工12.81%和5.56%的股份。通过两次股权转让，珠海港集团将持有天能重工18.37%股权。
珠海港集团成为天能重工股东后，拟斥资10亿元认购公司向特定对象发行的股票，进一步巩固控股股东地位。最终，珠海港集团持有天能重工股权比例将提高到29.9%，公司实际控制人将变更为珠海市国资委。
珠海国资看好天能重工的原因，高速发展是其中之一，天能重工近三年的指标惊人，营业收入增速维持在70%——80%左右，利润更是在2019年实现163%的增长，今年前季度的利润增长，也高达72%。
天能重工总部（图源：公司官网）
新能源产业在今年迎来了爆发式增长，主营风电业务的天能重工，抓住机遇不断上马新项目——
8月，与内蒙古自治区武川县人民政府签署协议，约定未来五年在武川县投资300MW风电及200MWp光伏项目，总投资额概算为26亿元。
11月，与内蒙古达茂联合旗人民政府签署协议，十四五期间公司拟申请在达茂联合旗投资建设规模为100万千瓦风电及50万千瓦光伏项目，业内人士预估，这一投资将达到百亿元规模。
如此大投入的背后，是公司越来越高的负债率。据公开数据显示，公司的资产负债率，2017年底仅有30%，到2020年第三季度，已经高达70%。
因此，天能重工董秘方瑞征在接受媒体采访时也说的比较实在：此次交易，可以有助于提高公司在金融机构的信用资质，拓展公司融资空间，降低融资成本。
同样是定增加股权收购，同样是高速增长，天能重工引入珠海国资的路径与汇金通还有一样类似——同样是大资本主导下的产业链整合。
天能重工是珠海港集团在风电产业收购的第二家上市公司，此前，珠海港集团已拿下另一家上市公司，风电主轴生产企业通裕重工的控制权。以珠海港为纽带，天能重工和通裕重工在产业链上也有望实现资源共享。
窥一斑而知全豹，从这三家上市公司的股权变化中，我们可以清晰地看到，中国经济已经进入产业整合的新时代，或者成为行业龙头，或者被兼并、淘汰，是每个企业面临的选择。
来源：青岛创客
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