资料图
□本报财经新闻中心主任 资深市场人士 李冬明
世界上最痛苦的事儿之一，是牛市来了，股票仍在深套。
今日上证指数收出119.93点的长阳线，创近两年最大单日涨幅。微信朋友圈里的一位老股民，却发来了一个哭脸。“涨100点有什么用，我是6000点买的股票。”
牛市来了，但这百点长阳，并不能抹平上一轮熊市的痛苦印记。今天，中国石油收盘涨停报收9.21元，但距其上市首日最高价46.49元，仍是遥遥无期。
不仅是中石油，还有更多的最近被贴上牛市标签的蓝筹股。众多投资者自6000点牛市至今所遭遇的，不仅是财富缩水、心情的煎熬，还有内心深处对于“牛市终会来临”这个心愿，小心翼翼唯恐破碎的期冀。这段虐心之旅，正是中国经济增长大调整周期，以及经济结构转型期的缩影。那么，问题来了--
牛市能不能解决所有问题？
中国大妈不买黄金了，广场舞也不跳了，大妈都去开户了。最近诸多报章开始用近乎调侃的方式，描绘A股牛市的剪影。但在“大妈”这个独特的中国式金融符号背后，我们可以看到国人对于财富增长近乎恐慌性的极度渴望，以及因为极度渴望而衍生出的躁动与盲从。
牛市来了，但牛市并不会解决所有问题。
任何投资都有风险。牛市只是用一种更为诱惑的方式，对风险进行了伪装。
金融的本质，就是对于信用和风险的度量。没有充分的心理准备，以及对个人风险承受力的充分估算，只凭看到、听到身边人的造富故事就冲动入市，结果只能是上一轮牛市转熊市的翻版。
风起了，你是否站对风口？
当前投资圈最为流行的一句话就是--站在风口，猪也能飞。猪的确在飞，各种行业、各种题材的股票涨停接踵而至。但投资者未必人人都能站对风口，你迎来的可能是顺风，也可能是逆风，或者是让你绕来绕去最后趴在地上的龙卷风。
股市的复杂性，就在于这是一个零和博弈的市场。“种下一棵大树，收获一片绿茵”的思维，并不适应“盈利来自他人亏损”的股市。中外股市的通用定律是“七亏二平一赚”。缺乏专业知识、信息渠道，以及投资实践系统性训练的初入股市的您，如何认定自己是最聪明的那10%？
当中国实体经济仍处于震荡筑底阶段，当金融等关键领域进入改革深水期时，当股指期货、融资融券、沪港通等等复杂交易机制先后启动时，A股面对的不仅是政策红利机遇期，也面对着经济结构的深刻变革，以及市场游戏规则的修改，这会对不同资产的估值体系带来不同影响。对于这种变化，还需要时间去了解与学习。
时间很重要，你愿意付出多少？
提醒风险，并不是质疑A股牛市。持续放量大涨，意味着嗅觉最为敏锐的金融资本，对中国经济发展大格局大趋势的确认。降息周期的展开，使得社会无风险收益率降低，投资者风险偏好提高，新一轮居民财富大转移--从实业和楼市撤出，转向股市--已是大势所趋。
股市是钱堆起来的，但没有只涨不跌的股市。正如上一轮牛市一夜间引爆全体中国人的理财意识，但随后又无情的将理财梦打得粉碎。不管是6000点一路走来，怀揣回本梦想的老投资者，还是顺风顺水一入市就尝到甜头的新投资人，秉承理性的态度、积极学习，不断总结经验，才能与中国新增长周期共同成长，才能享受到时间复利的美妙。
百点长阳之后，是涨是跌，就留给股评家们去说吧。从统计学上看，专家预测并不比猩猩投飞镖更靠谱（这是来自华尔街的统计，并非笔者杜撰）。作为从2002年开始一直专注理财投资市场的记者，作为一名10多年投资经历的老投资人，笔者想说的是一个最朴素的道理--天下没有免费的午餐。没有付出--时间、精力、本金损失的风险教育等等，“涨了一百点高兴不起来”的困惑，还会重演。
请输入验证码