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创业板IPO终止审核,八马茶业梦碎“茶叶第一股”

众所周知,A股饮茶难。自2020年以来,中国茶叶、澜沧古茶、八马茶业相继递交了招股书,开始竞速A股茶企第一股。

记者从深圳证券交易所官网了解到,全茶类连锁品牌八马茶业股份有限公司(简称“八马茶业”)已撤回发行上市申请文件,深圳证券交易所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

八马茶业前身成立于1997年,是一家全茶类全国连锁品牌企业,主要从事茶及相关产品的研发设计、标准输出及品牌零售业务,产品覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶、再加工茶等全品类茶叶以及茶具、茶食品等相关产品。

根据八马茶业当时的招股书,2020年,八马茶业营收为12.47亿元,净利润为1.16亿元。本次IPO,八马茶业拟募集资金约6.83亿元,计划分别用于八马茶业营销网络建设项目、福建八马物流配送中心建设项目、八马茶业信息化建设项目、补充流动资金。

一家做茶叶卖茶叶的有多少创新属性?在八马茶业撤单背后,公司创业板定位遭到了深交所连环追问,三次问询有两次都抓住这一问题。

在4月26日最新披露的第三轮审核问询函中,深交所要求八马茶业结合同行业可比企业相关情况,进一步说明公司研发投入占比较小,但与多家机构进行技术合作并参与多个标准的制定工作的合理性;以及公司是否属于成长型创新创业企业、是否符合创业板定位。

而八马茶叶也为自己找到了“借口”,因为跟天福茗茶、中茶股份等同行对比研发投入占比、研发人员占比都明显偏低,八马茶叶甚至把自己定位成“零售企业”,跟良品铺子、三只松鼠这样的零食快消企业对比。

事实上,八马茶业却是一家“轻研发、重营销”的企业。2019-2021年,公司的研发费用分别只有570.22万元、328.01万元和664.12万元,营收占比分别为0.56%、0.26%和0.38%;而销售费用分别为3.58亿元、4.29亿和5.76亿元,营收占比分别为35%、33.85%和33.04%。可以看出,仅2021年公司销售费用是研发费用的87倍。

值得一提的是,八马茶业的实际控制人家族与福建上市公司安踏体育、七匹狼以及知名企业江苏高力控股集团的实际控制人家族联系紧密,其儿女婚姻串起了泉州富豪圈。此外,2018至2020年,八马茶业向七匹狼及其关联企业销售茶叶及相关产品累计14.46万元;向安踏体育及其关联企业销售茶叶及相关产品累计10.83万元。而关联交易一直是IPO过程中被关注的问题之一。

在回复函中,八马茶业表示,向多位关联方采购交易额的比例已经呈下降趋势、销售交易额占比较小、总体租赁费用金额较低、租赁收入总额同样较低。所以对公司的财务状况与经营成果均无重大影响。同时不存在通过控股股东、实际控制人、其亲属及其控制的企业进行利益输送或其他利益安排的情形。

深交所在第三轮问询函中曾要求八马茶业说明公司研发投入金额及占比、研发人员数量占比、研发人员学历教育等与同行业可比企业是否存在较大差异。公司和保荐人今年4月26日进行了回复,但半个月后撤回IPO申请。A股茶叶第一股将花落谁家?

青岛财经日报/首页新闻记者 高扬

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