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“十一”前后这样投资!大咖把脉A股后市行情:机会大于风险,关注消费科技主线

新华社北京9月28日电(中国证券报记者胡雨 王宇露) “十一”长假即将来临,近期A股市场的持续震荡引发了不少投资者的忧虑。长假前后如何把握市场节奏?哪些行业和板块有望带来超额收益?

9月27日晚,在中证报举办的“新华社快看周末直播间”,六届金牛奖得主、相聚资本总经理梁辉与民生证券首席宏观分析师解运亮围绕“双节前夕市场震荡,哪些板块迎上车良机”主题进行对话,并通过与投资者的精彩互动解答了市场诸多疑问。

两位嘉宾认为,未来海外市场或面临较大波动,但A股终将走出独立行情,对此无需过度忧虑,四季度A股整体上机会大于风险。对于投资赛道,两位嘉宾均看好科技和消费板块,认为医药板块和黄金也存在一定配置机会。 

六届金牛奖得主、相聚资本总经理梁辉(中)与民生证券首席宏观分析师解运亮(右)做客新华社快看周末直播间。

四季度机会大于风险  

随着国际化程度的日益提升,A股受海外市场影响也逐渐加深。两位嘉宾认为,未来海外市场或面临较大波动,但基于国内基本面以及疫情控制形势判断,A股将走出独立行情。 

梁辉认为,海外股市存在二次探底的风险。首先,参照2018年,当前经济也受到全球贸易方面因素的扰动,这会对投资者情绪、资金流动等带来一定负面影响;其次,随着欧美疫情二次暴发,很多经济体货币政策的使用已经接近极限,叠加美股整体估值较高,股市后市如何演绎仍是未知数。 

“后续流动性方面的积极因素减弱而不确定性因素增强,因此市场波动可能会加大。对于投资者来说,应该更关注优质公司,寻找盈利质量高、真正有增长的公司。”梁辉表示。 

在解运亮看来,A股本轮波动主要是受外围股市调整影响。目前国内宏观经济复苏节奏没有变,无论从经济基本面还是从流动性来看,中国市场相对海外有明显的优势。“接下来海外市场的波动会很大,短期内A股难免也会受到一些影响从而出现一些波动,但是国内基本面比较好,所以A股一定会走出独立行情,面对短期波动没有必要过度恐慌。” 

梁辉指出,A股结构性机会还会持续。“目前市场情绪低迷主要是受外围市场影响,随着四季度不确定性因素的逐渐消除,市场最终会跟随经济基本面出现一些机构性的机会,可关注盈利处在上升阶段的优质个股。”  

对于A股四季度行情,解运亮认为机会大于风险,其原因:一是经济复苏对A股形成利好,二是对四季度的流动性无需担忧,三是对外部环境不确定性的评估结果可能会乐观一些。

关注医药板块回调机会 

对于配置方向,解运亮看好科技、可选消费和券商三条赛道。“中国经济正在经历转型,具体有三个方向:一是从低端制造向高端制造转型,对应到资本市场上利好科技板块;二是从对外需的依赖转向内需主导的驱动,对应到资本市场上利好消费行业;在转型的过程中,要更好发挥资本市场的作用,对券商板块是利好。”  

此外,解运亮认为服务业有两个板块可以关注:一是交通板块。从6月份开始,上海、武汉、西安等大城市的拥堵指数均超过去年同期;二是电影板块。近期文化娱乐、文化消费的活跃度有所回升,在即将到来的国庆假期,电影市场的表现值得期待。 

梁辉倾向于从公司商业模式来选择投资机会。“食品饮料龙头公司的商业模式好于其他板块,具有更强扩张能力,盈利质量更高,食品饮料是泛消费行业的不错选择。此外,科技引领全球经济发展,建议投资者始终在这一领域寻找比较好的投资机会。”  

对于科技板块细分领域,梁辉表示看好消费电子、计算机、新能源车的投资机会。“今年是5G投入大年,消费电子行业需求旺盛,对于接下来几年相关公司而言都是利好;对计算机行业而言,在创新的大背景下,这方面会有更多的机会出现;新能源车行业也面临较大的发展机遇。” 

梁辉还指出,随着经济逐步复苏,周期性行业会出现一些机会,但鉴于全球其他地区经济恢复程度不如国内,因此这一机会是结构性的,需要更加关注细分领域。“相对来说,看好借助互联网工具的小家电行业,以及价格上涨的周期品等。”  受到疫情因素影响,今年上半年医药板块出现了相当可观的行情,但近期板块回调明显。在梁辉看来,医药行业增速非常快,长期看是非常好的赛道,板块回调带来了选择优质公司的机会,投资上需要精选细分好赛道的龙头公司。  

重视基金投资的复利机会 

作为大类资产,黄金今年也迎来波澜壮阔的行情,但近期同样出现明显回调。在解运亮看来,未来黄金行情还可以期待,尤其是明年上半年。“从现在开始到明年上半年,投资策略上建议左手黄金右手科技股。”  

梁辉建议投资者在资产配置时要用长线思维,增加对权益资产的配置。“如果股市估值不是特别高,经济没有明显下行趋势,股市是会有机会的。如果担心市场波动,可配置混合型基金。” 

对于基金,梁辉补充指出,在信息渠道、管理经验方面,专业投资者优势更突出,因此长期来看买股票不如买基金。“普通投资者可选择长期业绩比较好、管理人风格与自己契合的基金产品。” 

在解运亮看来,买基金非常重要的是要长期持有,重视复利的力量。“尽管一只基金短期收益率很可能不如股票,但是基金可以凭借复利的力量给投资者带来持续稳定回报,从长时间维度看能够跑赢股票。对于个人投资者而言,可以多关注指数基金。”

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