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证监会声明强烈谴责瑞幸咖啡自爆财务造假背后的资本游戏

3日一早,很多上班族路上第一件事是看看账户里还有多少瑞幸咖啡的1.8折券,“也许接下来会喝不到便宜的咖啡。”楼下的瑞幸咖啡店面前,几位同事开着玩笑。或许因为大量用户涌入,昨天下午开始,瑞幸咖啡的小程序时好时坏,出现登陆障碍,到晚间恢复正常。

4月2日,瑞幸咖啡在公告中承认,公司在对2019财年的财务报表的内部审计中发现,从2019年第二季度到第四季度,时任瑞幸首席运营官(COO)刘剑和他手下的几名员工一直存在虚构成交数据等“不当行为”,虚报额达人民币22亿元。同期机构预估的营收数据为37亿元,虚构金额占比高达59%。消息一出,市场哗然。

数据显示,盘前瑞幸咖啡股价一度暴跌85%,开盘后该股共计熔断6次。截至美东时间4月2日收盘,该股报6.40美元/股,日跌幅达75.57%,跌破发行价。当前,瑞幸咖啡市值为15.38亿美元(约合人民币109.75亿元)。

证监会发声明表示强烈谴责

3日下午,中国证监会发布声明,表示高度关注瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.)财务造假事件,对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。不管在何地上市,上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则,真实准确完整地履行信息披露义务。

同时,中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排,依法对相关情况进行核查,坚决打击证券欺诈行为,切实保护投资者权益。瑞幸咖啡注册地在开曼群岛,经境外监管机构注册发行证券并在美国纳斯达克股票市场上市。

瑞幸咖啡注册地在开曼群岛,2017年10月启动运营,并于成立仅17个月后的2019年5月17日,经境外监管机构注册发行证券并在美国纳斯达克股票市场上市,IPO规模达6.45亿美元,创中国创业公司最快上市纪录。

数据解读最快上市纪录背后

天眼查专业版数据显示,截至2020年4月3日,全国企业名称中含“瑞幸咖啡”的在业、存续、迁入和迁出的企业共计3,913家。从地域分布来看,江苏省以533家“瑞幸咖啡”企业居全国首位,第二名、第三名依次为490家的广东省和419家的浙江省。排在前列的还有上海市、湖北省、四川省、重庆市、天津市、陕西省、湖南省和山东省。

从发展历程来看,全国企业名称中含有“瑞幸咖啡”的企业最早注册于2017年10月,共计2家。分别为注册资本为1000万美元的瑞幸咖啡电子商务(平潭)有限公司、注册资本5000万美元的瑞幸咖啡(北京)有限公司。而我们熟知的瑞幸咖啡(中国)有限公司则注册于2018年3月,注册资本为15.5亿美元,注册地址为厦门市。

从企业数量来看,瑞幸咖啡2017年成立新公司2家;2018年成立新公司数量激增,达到1,704家;2019年成立新公司数量达到2,089家;2020年至今,企业名称中包含“瑞幸咖啡”的新增企业则为118家。

数月前的浑水做空报告,是谁在调查瑞幸?

瑞幸自爆,震惊资本市场。事实上,这一切似乎早有端倪。两个月前,做空机构浑水公开了一份匿名的做空报告,指控瑞幸咖啡涉嫌财务造假。

据燃财经报道,有做空产业链人士分析,真实的做空势力(对冲基金)会把自己隐藏在浑水后面,但对冲基金显然不会亲自在中国做实地调查工作。当锁定一家可能存在问题的公司后,它们一般会委托国内的调查公司寻找相关证据。该人士透露,本次负责在国内调查瑞幸咖啡的两家公司分别为:汇生咨询和久谦咨询,而站在它们背后的对冲基金是浑水在中国的“合作伙伴”雪湖资本。

天眼查数据显示,汇生咨询的运营主体为汇生卓远管理咨询(北京)有限公司,该公司成立于2018年3月,注册资本1000万人民币,由汇生咨询(香港)有限公司全资持股。而久谦咨询的运营主体则为久远谦长(北京)管理咨询有限公司,公司成立于2011年7月,注册资本100万人民币,大股东为王素英,持股80%,二股东为尹昭漪,持股20%。

此外,天眼查数据显示,雪湖资本的运营主体为雪湖资本(香港)有限公司,并全资持股了北京雪湖银杉投资咨询有限公司、雪湖(天津)企业管理咨询有限公司和北京雪湖管理咨询有限公司三家企业。有业内人士透露,雪湖目前在北京和上海的工作人员加起来可能也就六七个人,主要团队在香港。

瑞幸咖啡背后的资本游戏

据燃财经报道,在瑞幸的管理层中,罪名指向者——瑞幸COO及董事刘剑非常低调,外界所熟知的是所谓的神州系“铁三角”,即神州系创始人陆正耀、愉悦资本创始人刘二海、大钲资本创始人黎辉组成,其中陆正耀为瑞幸咖啡背后的实控人。

具体来看,黎辉和刘二海连续加注了瑞幸咖啡的A轮和B轮融资,将其估值抬高至22亿美元。A轮中出现的君联资本,是刘二海的前东家,新加坡政府投资公司(GIC)据传是大钲资本的LP;B轮中出现的中金公司,则跟黎辉的前东家摩根士丹利,一起出现在瑞幸咖啡上市保荐商的名单里。据悉,黎辉在瑞幸咖啡年初进行的配售中套现2.3亿美元。

天眼查数据显示,陆正耀为神州优车股份有限公司的法定代表人及股东,同时,他也是北京宝沃汽车有限公司的董事长;刘二海则为愉悦资本创始及执行合伙人,共在5家公司担任法定代表人,8家公司担任股东(2家已注销);黎辉的曾经在外任职中,包括了北京神州汽车租赁有限公司、神州优车股份有限公司。

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