2月27日真是一个黑色的星期二。新加坡《联合早报》总结说：“除了越南以及台湾之外，全球股市27日都一片惨跌。”在中国股市下跌后，首当其冲的就是新兴国家的股市，从俄罗斯到拉美国家都遭遇了抛售风潮。其中土耳其股市下跌4.5%，俄罗斯RTS指数下跌3.3%，巴西BOVESPA指数下跌6.6%。到了28日，中国股市止跌并大涨近4个百分点，而亚洲很多国家的股指仍在纷纷下挫。东京日经指数开盘就暴跌700多点，跌幅一度达到3.89%，是8个月来最大跌幅；韩国KOSPI指数开盘15分钟就重挫3.51%，也是3年来跌的最惨的一次。
在美国，27日道琼斯工业股票平均价格指数收盘下跌了400多点，是2001年9月17日以来股指点数下跌最大的一天。“9·11以来股市最惨的一天”一时间成为美国有线电视新闻网、美联社等主流媒体的头条新闻。反映欧洲股市总体行情的道琼斯斯托克600指数下跌了2.7%，英国金融时报指数收盘的跌幅达2.31%。
从星期二开始，中国意外地站在了世界股市风暴最显眼的位置上。中国股市2月27日经历了十年来最大一次暴跌，沪深两市单日跌幅近9%。更令人吃惊的是，当天全球主要股市都应声而落，其中美国股市的跌幅创了“9·11”恐怖袭击事件以来的新高。不少人将此次全球股市的震荡归结为中国股市的领跌，“上海股市”出现在世界所有主要媒体的头版头条。而此前世界上还有很多人尚不知道“共产主义的中国”也有股市。
中国股市真的有这么大的影响力吗？28日，中国股市强势反弹，而欧洲和亚太不少国家的股市却继续大幅下跌，局面更加扑朔迷离，对“相对封闭的中国股市”的议论更加复杂。然而，无论未来几天世界股市如何发展，“上海股市”都已被世界牢牢记住，“中国影响力”这个当今世界最时髦的概念，在股市上“被旁门左道地印证了一遍”。
中国因素只是导火索
是什么造成了此轮全球股市的暴跌？不可否认，中国因素是一个导火索，但也仅仅只是一个导火索。路透社等许多西方媒体都发表分析文章认为，27日全球股市的暴跌，最直接的原因是深沪股市的暴跌，使得人们很自然地联想起此前国际上关于中国经济高速增长的“泡沫会崩溃”的传言，这意味着中国对全球基础原材料的需求将减少，比如石油、铁矿石等，从而使得投资者有恐慌性的抛盘行为。事实证明，27日澳大利亚盘中下跌最惨的是矿业股，而欧洲股市同样是矿石和能源股票领跌，同时下跌的还有建筑业和建筑原材料股票。
但也有不少媒体和国际知名分析家都认为，在中国因素之外，导致这轮全球股市暴跌的原因其实很复杂。华尔街的分析家们说：“没有一个单独的因素可以解释这次直线下跌”。
《纽约时报》认为，27日美国股市的下跌，首先是受到从欧洲传来的抛售潮的波及，这时出台的一份美国政府报告又显示美国1月份耐用品（如洗衣机、飞机、半导体）的订单比市场预期下跌还厉害，于是再次推动了抛售潮。与此同时，投资者们还在继续消化前任美联储主席格林斯潘周一在香港的一个会议上发出的“美国经济可能衰退”的警告。《华尔街日报》认为，美国股市当天的下跌还因为受到了国际地区政治局势的影响。
不少国际投资公司的市场分析师都认为，新兴市场国家的股市往往已经累积了很高的风险，需要一个释放的时机，这是27日这些股市大跌的根本原因。
如何评估中国因素在此次全球股市暴跌中所起的作用，也许《纽约时报》引述的某金融公司首席经济师霍夫曼的话比较客观。他说：“这就像在这些日子里有人打了个响指，整个市场就从令人催眠的梦境中醒了过来。这在过去发生过，这只是个叫醒电话。”
中国股市不等于中国经济
确实，中国股市以几乎是全线跌停板的行情在世界范围内引发大幅度的震荡，实在是已经超出了中国人的想象。专家认为，这恰恰反映了全球的投资者对中国股市的情况并不了解，对中国经济的增长仍有许多疑虑。
《华尔街日报》的文章清楚地指出，中国股市的表现长期以来一直与中国经济的基本面存在背离。但这点往往是难以为外国投资者所理解的。因为股市在一个国家，往往可以看作经济好坏的“晴雨表”，但在中国却不是这样。近10年来中国经济每年都以7%以上的速度增长，而股市自2001年以来一直很低迷，直到去年才开始回升。造成这一现象有很多因素，其中重要的一条是中国股市的总市值太小，因此不足以反映经济增长的总趋势。而且中国深沪两市基本上是封闭性的股票市场，外资能投资的股票是少之又少，所以仅仅依据这两个市场的起伏，来判断中国经济的走向，显然是很荒唐的。
《华尔街日报》断言：“中国的经济增长依然强劲，没有什么分析师可以仅凭周二一天的下跌就断定中国股市已到了一个由盛转衰的转折点。”纽约经济学家斯特拉泽姆说，中国股市比较新，比较脆弱，中国股市的下跌不可能产生持久的全球性影响。
中国影响今非昔比
不管怎样，中国股市的下跌对世界产生了影响，这是开天辟地头一次。清华大学中国与世界经济研究中心李稻葵教授在接受本报记者采访时说，中国股市下跌波及全球股市，可以说心理因素是一个很重要的方面。虽然中国股市不等于中国经济，但中国股市能够带动全球，却完全是因为中国经济的重要性。从宏观上说也很容易理解，中国与欧美、亚太甚至拉美各国之间都有巨大的贸易额，一旦某一方经济下降，股市下跌，必然会影响的其他贸易方。一位北京普通股民在接受记者采访时也说，中国经济与世界经济融合的深度与广度，相互影响的深度与广度，都是前所未有。美国股票市场上的大户，如IBM、波音、沃尔玛等大公司，发展着力点之一就是中国。中国经济面好，上市公司的效益就跟着好。所以从长期看，在中国综合实力不断增强的情况下，中国股市必然成为国际市场的晴雨表。 《华尔街日报》也作出评价说，“持续了许久的上扬行情让中国股市在全球的地位更加重要”。去年全球业绩最佳的共同基金中有许多都投资了中国大陆企业在海外上市的股票。此外，虽然海外投资者直接投资中国内陆股市的渠道不多，但中国股市价值和影响力的提高表明，“中国经济对全世界的重要性进一步提升”。
中国社会科学院世界政治与经济研究所李向阳研究员说，许多人相信，2007年全球经济将进入减速发展时期，许多领域存在高度的不确定性。世界经济中的任何风吹草动，都会造成难以预测的后果。通过这次波动，我们可以看出，中国在全球经济体系中的地位大幅度提高了，中国经济的一举一动必然也会影响世界经济。中国的影响力正在大幅提高。
此外，一些经济学家也认为，27日全球股市的表现反映了全球化市场更紧密、更相互依赖，更具有联动效应，在这一点上，新兴国家带给发达国家的冲击是不可忽视的。《金融时报》引用资深国际经济师赛门的话说：“如果今天的全世界的抛售要告诉我们什么，那就是发达国家的市场神经是脆弱的。”
据《环球时报》
